《大行報告》高盛料內銀業已準備不良率額外提升 籲買招行(03968.HK)等

高盛發表報告指，更新了上市中資銀行的隱含不良貸款(implied NPL)測試，並注意到在今年第二季，企業隱含不良貸款比率略有上升，按季增長0.4個百分點至5.3%，但仍低於整個周期水平。

該行表示，由於宏觀展望疲弱，增長潛在放緩為未來隱含不良貸款率最大的波動因素。不過，該行預計中國人民銀行將繼續寬鬆取向，企業融資成本將降低，此有助維持企業的盈利能力。高盛預計，今年利息支出每節省25個基點，隱含不良貸款將減少0.2個百分點。

高盛又稱，計算系統貸款減值儲備(LLR)等因素，料內銀業已準備好消化更多不良貸款。因此，該行偏好資產負債表較清晰，且準備充足緩衝資產的銀行，籲買入平安銀行(000001.SZ)、招商銀行(03968.HK)、興業銀行(601166.SH)及南京銀行(601009.SH)，並保持警惕可能受極端風險影響的華夏銀行(600015.SH)，對其評級為「沽售」。

另外，為反映該行覆蓋研究的內銀股在今年至2021年的信貸成本假設分別提升6、1及1個基點，高盛對有關銀行今年的淨利潤預測上調1%，明年及2021年則分別下調1%。(ek/t)~

阿思達克財經新聞
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