《大行報告》高盛維持華潤啤酒(00291.HK)「買入」評級 目標價上調至39.8元
高盛發表研究報告,指華潤啤酒(00291.HK)在4月底完成收購喜力中國的業務,認為是公司滲透高端市場的一大進展,在計及喜力中國業務後,預計公司規模有潛力增長2.5倍,EBITDA利潤率在三年內有望提升至高於25%水平,意味到2021年前可額外貢獻13%的經營溢利。該行將公司2019至2021年可持續每股盈測提升介乎4%至13%,料未來兩年EBITDA年均複合增長可達16%,目標價由36.2元升至39.8元,重申「買入」評級。
該行相信,喜力中國適合華潤啤酒在高端市場發展,透過公司的分銷網絡,該行預計喜力在中國高端市場的份額到2021年可提升至9%,而在剛開始的一至兩年,重點是要將喜力中國業務整合,並提升其品牌名氣和分銷網絡,相信高端市場競爭將更激烈,但認為公司現有的網絡及銷售團隊可助規模快速擴張,而喜力亦可助潤啤擴展其高端品牌「雪花」。(el/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com