《大行報告》高盛降潤泥(01313.HK)評級至「沽售」 升目標價至6元
高盛發表報告指,撇除匯兌收益後,潤泥(01313.HK)首季經常性盈利為17.7億元,高於該行及市場預期。期內,水泥銷量1,770萬噸,按年升7%,按季則跌31%;受惠於平均價格上調,每噸毛利為148元,按年和按季分別漲70%及31%。
該行預期,公司今明兩年水泥每噸毛利將為125元和111元,將通過自發性限產部分抵消需求偏軟情況。高盛上調2018至2020年盈利預測分別26%、23%及24%,以反映較高的單位毛利。
不過,該行認為潤泥目前股價已反映每噸125元的單位毛利,且潛在季節性價格調整將成為股價負面催化因素,因此下調評級由「中性」至「沽售」,目標價則由5.2元上修至6元,相當於2019年預測市淨率1.1倍,及股本回報率為12%。(lf/ca)~
阿思達克財經新聞
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