《大行報告》麥格理下調中芯(00981.HK)目標價至12元 評級「跑贏大市」
麥格理報告指出,中芯(00981.HK)管理層表示看到短期業務增長放緩,料第四季營收將按季跌7至9%,因庫存須作調整,及宏觀經濟不景氣,但預期業務將自明年次季復甦。
該行引述管理層提到,28納米HKC技術及14納米晶圓發展正按計劃如期進行,14納米晶圓試產已準備就緒。儘管第四季屬銷售淡季,8吋晶圓廠需求仍然強勁。此外,集團將2018年資本開支由原來的23億美元下調至20億美元,主因設備搬入計劃和生產力的提高,集團仍然承諾在未來兩年內擴大14納米晶圓產能。
該行下調集團2018至20年每股盈測5%、25%及34%,反映短期增長放緩,第三季業績及末季指引,目標價下調29%,由17元降至12元,相當於2019年市賬率1.4倍,但不影響該行對內地半導體行業長遠前景正面看法,維持評級「跑贏大市」。(ka/lf)~
阿思達克財經新聞
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