《大行報告》麥格理下調利豐(00494.HK)目標價至4.3元 評級「跑贏大市」
麥格理報告指出,利豐(00494.HK)舉行反向路演,重申其三年戰略計劃。該行表示,基於零售商關閉店舖帶來負面影響,同時,利豐客戶正轉型至輕庫存模式,去庫存有壓力,或拖累收入增長。此外,集團繼續投資於數碼化,料今年營運開支高企。然而,該行相信影響屬短暫,因數碼化進程正按計劃進行。
該行下調集團2018及2019年盈測分別23%及17%,反映營運成本高企,目標價由5.15元下調至4.3元,相當於2019年預測市盈率20倍,相信股價已反映盈利下調的因素,維持評級「跑贏大市」。
該行提到,由於受到電子商務平台及新市場的推動,物流業務是未來的增長動力,料2017至2019年三年間,收入年均複合增長達中雙位數。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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