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《大行報告》麥格理升中教控股(00839.HK)目標價至14.2元 評級「跑贏大市」

麥格理發表研究報告預期中教控股(00839.HK)會繼續併購策略,料今年會再購3-4間學校,相信最新收購的山東泉城大學在收生、學費和利潤率方面會不俗的增長空間,重申該股「跑贏大市」」評級,目標價由14.05元略升至14.2元,惟調降今年每股盈利預測2%,但調升2020及2021年每股盈利預期1%、5%。

該行指,去年公司收購4間學校,並將網絡擴至第二大人口省份的山東省。公司手頭現金17億元人民幣,預期淨現金流入為10億元人民幣,故相信可支持今年收購額外3-4間小型學校。

該行又指,山東泉城大學學生的高考分數是當地私立學校中最高,該校在集團總收生人數佔比6%。公司預計該校有潛力擴大面積1.5至2倍及提升學費30%-50%。該行預期公司利用管理高等教育的專業能力,將整體毛利率於3-5年內由22%提升至60%。(ic/t)~

阿思達克財經新聞
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