《大行報告》麥格理升統一(00220.HK)目標價至6.4元 評級「跑贏大市」
麥格理發表研究報告,指統一(00220.HK)首季純利跌60%,較預期低13%,預期公司上半年仍處於轉折階段,但因收入趨勢改善及成本控制努力,料業務將呈環比改善,並有頗大機會作更多現金分派,維持「跑贏大市」評級,目標價從6.2元升至6.4元。
集團飲品業務進展良好,其中奶茶表現超出管理層預期,管理層期望隨著利用率改善至40%,次季收入會有正增長,該行估計2017及18年飲料業務的經營溢利率分別為7.1%及8.1%。
至於麵類業務,該行預期今年經營溢利率跌0.3個百分點至3.5%,明年轉增0.5個百分點至4%。其中舊有產品面對競爭壓力,公司正努力轉變產品組合。
該行預期,公司今年的銷售及行政成本會逐漸下降,首季員工人數減少1,600人,令總數在3萬人;料今年可轉錄淨現金率7.8%,派息比率或由20%提升至40%,相等於股息回報1.4%。最後,該行調低2017年純利預期2.2%,調升2018年預期3.1%。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com