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《大行報告》麥格理升金沙中國(01928.HK)目標價至42.7元 維持「中性」評級

麥格理發表研究報告,維持對金沙中國(01928.HK)「中性」評級,目標價從36元升至42.7元,認為目前估值並非十分吸引,相當於2019年預測企業價值(EV/EBITDA)的15倍,與市場相若,但相信公司未來兩年盈利增長空間較同業為低。

該行指,管理層維持對澳門前景樂觀看法,及未來兩年擬投資逾11億元予新項目,其中位於路(乙水)的金沙城中心將重新規劃成綜合渡假村「倫敦人」,帶動零售商場面積增加,及新增350間客房。麥格理指出,在重建項目完成前,公司盈利增長或停止,去年第四季整體市場佔有率跌10點子至22.4%。

報告指出,金沙中國今明兩年的賭收增長預期分別為11%及12%,至82億及92億美元,對比同業的年複合增長率為16%。麥格理預期,公司今明兩年EBITDA分別升9%及18%,美國會計準則下EBITDA率料為33%及35%。

麥格理同時升公司今明兩年賭收預期分別1%,至各16%,相信貴賓廳業務可維持強勁增長動力;此外今年中場收入亦可錄20%增長,主因次季港珠澳大橋通車後可帶動入境旅客增加及過夜日期增加。(ic/lf)~


阿思達克財經新聞
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