《大行報告》麥格理維持融創中國(01918.HK)「跑贏大市」評級 目標價下調至6.82元
麥格理發表研究報告,指融創中國(01918.HK)因稀少性將放慢一線城市的銷售步伐,所以該行將今年合約銷售額預期由698億人民幣,降至661億人民幣,明年由817億降至703億人民幣。毛利從原先預期的19-22%降至17-20%,以反映對短期增長放緩的預期及收購更多二三線城市的潛在高風險。該行將目標價降49%至6.82港元,維持「跑贏大市」評級。
麥格里指,今年公司共新增22個項目,當中19個為收購,但短期盈利能力有限,同時受蘇州多個項目影響,損益表亦見受壓,抵銷上海部份高毛利項目的貢獻。
麥格里又指,估算現有土地儲備毛利可達24%,而收購雨潤則認為更似一個投資項目,但對短期收入貢獻有限。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
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