《大行報告》麥格理降信和置業(00083.HK)評級至「中性」 目標價下調至13.46元

麥格理報告將信和置業(00083.HK)評級由「跑贏大市」降至「中性」，主因其銷售均價及售樓速度放緩，而且缺乏催化劑。儘管集團表現平平無奇，但在眾多本地地產商及收租股之中，信置表現已是最好，平均跌幅僅14%，相信是由於公司的淨現金狀況良好及表現不算活躍。

根據中原數據顯示，截至9月底，集團今年合同銷售額達16億元，按年跌20%，在同業之中排名最後，表現令管理層失望。管理層原預期「逸瓏灣8」可於8月推出，惟目前仍未獲批預售樓花同意書，在供應充裕的白石角地區落後於競爭對手。

該行指，集團位於觀塘的「凱匯」首批單位呎價為1.75萬元，應有能力確保利潤達40%，歸因於4年前購入地價不算昂貴。然而，該新盤比同區二手盤價格更便宜，價格亦較啟德多個新盤低35%，相信啟德項目可供應多達5年以上，料影響市場對凱匯的潛在需求。凱匯少於500呎的細單位僅佔1.5%，相對啟德項目擁有較多細單位，在樓市氣氛良好的情況下，細單位多數可較快出售，均價亦有望增長。

該行預期，集團2019-20年盈利變化不大，分別為50億元及54億元(撇除一次性出售收益)，該行原預期集團2021年盈利按年增長160%，惟現降至92%，因對其均價及售樓速度看法較悲觀，又指集團錯過了今年初樓市氣氛良好時的售樓機會，目標價由15.3元下調至13.46元。(ka/u)~

阿思達克財經新聞
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