《大行報告》麥格理降六福集團(00590.HK)評級至「跑輸大市」 目標價下調至19元
麥格理發表研究報告,指六福(00590.HK)在10月及11月首三周,香港同店銷售跌單位數,內地更跌雙位數,相信香港租金跌幅反映零售市場轉差,分別降2019及20年度的純利預期6%及16%,將評級降至「跑輸大市」,目標價由32元大降至19元。公司維持派息比率高於40%,意味股息率約4.4厘。
該行指,公司中港市場同店銷售錄跌幅,相信是受到人民幣貶值,和市場情緒因貿易戰而轉弱,特許店的同店銷售較直營店表現好,管理層維持全年同店銷售指引,但需於明年1月再觀察。該行將集團2020財年的同店銷售預測,由升5%降至負4.5%。
該行又指,上半財年毛利率跌2.5個百分點至23.7%,主因黃金毛利因金價下跌而向下,同時珠寶類亦因批發利潤下跌,公司預期批發毛利率下半財年會有改善。租金續約方面,管理層指,近期租金跌幅大於預期,預期情況會於2020年度持續,反映香港的零售市場惡化速度較預期快。(ic/ca)~
阿思達克財經新聞
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