【大行點評】高盛予銀泰買入評級 目標價11.1元
高盛指,內地百貨業正面臨結構性挑戰,但銀泰(01833)第三季同業銷售按年增4%(撇除已關店舖)仍較次季3%為高。該行認為,銀泰放緩新增店舖數量,有助提升集團下半年每股盈利12%。其網購業務亦開始提供貢獻,如將存貨數碼化提升效率,及引入進口產品「choice」提供約10%的經營利潤率,未來預期會與天貓有更多合作。 另外,集團下半年完成出售資產獲得6億元人民幣收益,亦可派特別息。該行上調其15年至17年淨利潤5%至8%,以反映較高的經營利潤率,予「買入」評級,目標價11.1元。(fw)