《大行》滙豐研究降石藥(01093.HK)目標價至5.2元 帶量採購影響持續
滙豐環球研究指,石藥(01093.HK)股價自8月底公布中期業績累跌21%,對比國指跌2%。公司中期收入及盈利按年跌8%至9%,對比第一季雙位數增長。該行承認低估地方帶量採購政策對津優力及多美素的影響,兩者錄得約六成及三成減價,超出該行預測的兩至三成減幅,導致腫瘤藥銷售由首季16億元人民幣降至第二季11億元人民幣。 該行對公司增長能見度維持審慎,基於帶量採購影響及預期主要爆款藥恩必普2026年後同樣面臨價格壓力。該行下調對公司今明兩年帶量採藥物銷售預測13億及21億元人民幣,並指創新藥銷售增長僅輕微彌補。 該行下調對公司今年至2026年收入預測8%至17%及盈利預測9%至16%,對石藥目標價由7元降至5.2元,並指石藥目前預測市盈率9倍及每股盈利增長有限,估值屬合理,維持「持有」評級。(fc/a)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com