天后煉金術│招行更受惠跨境理財通（古天后）

招商銀行已公布今年首季盈利320.15億元人民幣，按年增長15.18%。 (Barcroft Media via Getty Images)

人民銀行廣州分行等公開《粵港澳大灣區「跨境理財通」業務試點實施細則（徵求意見稿）》向社會公開徵求意見，細則明確「北向通」跨境資金淨流入額上限及「南向通」跨境資金淨流出額上限均不超過「跨境理財通」業務試點總額度，現時「跨境理財通」業務試點總額度暫定為1,500億元人民幣，同時對單個投資者實行額度管理，投資額度為100萬元人民幣。

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「跨境理財通」對象是針對大灣區居民的措施，此是繼「股票通」（南向資金持資產2.1萬億港元、北向資金持資產1.4萬億元人民幣）、「債券通」（規模約3.6萬億元人民幣）後，另一個內地資本帳改革的里程碑。「跨境理財通」未來會進一步擴大試點額度，情況如「股票通」，並相信「跨境理財通」需求非常強勁，料一些回報吸引的內地項目產品將可吸引香港及澳門居民參與，並估計大灣區居亦可將資產分配多元化，長遠而言將有利內銀、香港銀行，相信招商銀行（3968）最為受惠。

首季盈利增長15%

招商銀行已公布今年首季盈利320.15億元（人民幣．下同），按年增長15.18%。期內，營業淨收入848.44億元，按年升11.09%；淨利息收入495.24億元，增長8.23%，淨利差2.44%、淨利息收益率2.52%，按年分別下降2個和4個基點。按季比較的話，淨利差反彈11個基點。手續費收入的強勁增長，帶動非利息淨收入增長15.36%至353.2億元。資產質量持續改善，截至3月底，不良貸款率1.02%，較上年末下降0.05個百分點，不良貸款覆蓋率基本持平於439%。公司一級資本充足率13.43%，較權重法下高1.9個百分點。招行提供高質量零售銀行服務，帶動存款成本於行業處於最低水平，盈利增長能力亦遠勝同業，估值較行業平均有溢價亦屬合理，可逢低吸納。可於65元水平收集，跌穿61.5元止蝕，目標價70元，博升穿前頂。

古天后

筆者為證監會持牌人，未持有上述股份財務權益。

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