【天后煉金術】下隻北水新寵係……（古天后）

獲納入恒綜指的股份，算是取得了互聯互通機制的入場券。

今年首日掛牌表現最好的IPO當然是思摩爾（6969），上市首日每手大賺18,600元，現價48.85元較IPO價12.4元高咗幾個開。至於緊隨其後首日第二最賺錢的新股，應該是明源雲（909）， 首日一手賺14,200 元，現價36.35元，較IPO價16.5元升一倍有多，因行業增長潛力佳，而剛公布業績亦符合預期，可考慮作低吸對象。

明源雲主要在內地為房地產產業提供軟件解決方案，包括企業資源管理（ERP）解決方案及SaaS（軟件即服務）產品。按2019 年收入計，公司以18.5%的市場份額，成為中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商。截至2020 年6 月30 日止6 個月，81 名百強地產開發商為公司的ERP 解決方案客戶，95 名百強地產開發商為公司的SaaS 產品客戶。

明源雲升呢有望打孖上

業績方面，截至今年6 月底止上半年，明源雲收入按年增長37.3%至約6.71 億元（人民幣．下同），毛利率按年上升1.7 個百分點至78.9%，經調整淨利潤約1.46 億元，同比增長約1.41 倍。期內，集團主營業務的SaaS產品產生的收入按年增長64.9%至約3.33 億元，佔總收入比例49.7%，毛利率達90.4%。

此外，旗下ERP 解決方案產生的收入按年增長17.9%至3.37 億元，而營運利潤按年上升71.2% 至1.51 億元。配合SaaS 產品營運損失由去年上半年的2,717 萬元大減至今年同期的1,157 萬元，都有助支持明源雲經調整淨利潤的高速增長。

明源雲創出41.05 元的上市高位後回吐，其後調整至32 元水平獲承接，股價反彈至現水平約36元整固。上周五恒指服務公司宣布將明源雲納入恒生科技指數，同時根據季度快速納入機制，明源雲亦被納入恒生綜合大中型股指數成份股，而獲納入恒綜指為被納入互聯互通機制的先決條件之一，即明源雲有機會在下月加入恒綜指後，成為港股通成員。一旦明源雲獲納入港股通，料可成為北水寵兒。可考慮於34至36元之間收集，跌穿32止蝕，博再破高位41元。

古天后

筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。文章內容並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。

本欄逢周四刊出