【天后煉金術】華虹半導體中線睇$30(古天后)
中國目前是全球第二大半導體市場,但內地的半導體產品需求主要通過依賴由美國進口,以滿足需求。為減少對進口晶片的依賴,內地一直試圖提升國產晶片的生產和技術能力,例如成立中國國家集成電路產業投資基金,投放研發資金以拉近與美國的技術差距。儘管已增加投入,但分析估計,中國的晶片研發技術始終落後於海外約十年。
在中美貿易戰邁向科技冷戰期間,華為與商湯科技等公司的晶片供應先後被美國下令切斷,既令中國在科技發展上的弱點浮面;也令中國更為迫切要擺脫對海外晶片供應的依賴。為進一步增加在有關領域的資金投放,內地在2019年10月成立國家集成電路產業投資基金二期,規模達2,040億元人民幣。該基金旨在推動內地,打造從自主晶片設計到晶片製造的半導體產業供應鏈,減少對美國晶片的依賴。作為中資半導體龍頭之一的華虹半導體(1347)預期可受惠。
技術符合本地需求
華虹半導體產品組合升級至更高電壓,高端產品如分離式元件所帶來的收入貢獻佔比,從2016 年的33%提升至2018年的63%。而隨着12寸晶圓廠投入生產,預期8寸晶圓廠的分離式元件產品組合將會進一步得到改善,並從2020年下半年起,將其高端分離式元件產品轉移至12寸晶圓廠進行生產。由於行業做好,加上內地客戶對分立器件和模擬芯片的需求強勁,華虹的技術相信可以符合本地市場需求,推動長遠盈利增長。建議於21至22元收集,短線上望目標25元,中線則以歷史高位30元水平為年內目標,跌穿20元止蝕。
古天后
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