香港股市 已收市

如您在Tesla IPO時投資5,000美元 現時可買多少架Model S?

Motley Fool Staff

回報高達六位數。

電動車製造商Tesla (NASDAQ:TSLA)可謂備受爭議的股票,自2010年首次公開發售以來,公司顛覆了汽車業。

Tesla最初生產「概念車」Roadster後,便轉為主力研發高級房車Model S和豪華SUV ModelX。但與推出Model 3相比,這些車款的影響力可謂小巫見大巫。Model 3是Tesla在2017年推出的首款大眾市場汽車,起步價僅略高於35,000美元。

Model 3有潛力顛覆汽車業,其生產成本較低,足以推動電動車大規模普及化,從而產生良性循環,為Tesla實現規模經濟效益,提高利潤率和利潤。來年,Tesla將推出一款價格實惠的跨界車Model Y,預期成績將可媲美Model 3,甚至超越其成功。更令人期待的是,Tesla計劃於下週11月21日正式發佈旗下新型客貨車。 

儘管股票的全年表現只是中規中矩,但過去三個月已上漲超過45%。股價飆升是在第三季業績超出利潤預期後出現,當時尚未有推出新車款的哄動。

當然,馬斯克和他的團隊目光遠大,不會只著眼於短期利益。長遠來看,Tesla股票已為早期投資者帶來豐厚利潤 ─ 即使公司目前因投資於顛覆性增長(disruptive growth),導致未能獲利。哪早期股東至今賺到多少回報? 

IPO股價有多低?

Tesla在2010年6月上市時,沒有人能夠擔保公司將獲得如今的成功。所有投資者只能相信馬斯克和他的團隊,以及他們在美國創立1956年以來首間上市汽車公司的遠景。當中較大的風險,是許多傳統大型車廠亦未能從全電動車中獲利。

事實上,Tesla最初只是憑著未來願景、領先科技,以及往績超卓的連續企業家,在2010年6月29日上市,當時股價只是每股17美元。在上市首天,Tesla的股價急升逾40%至23.89美元。即使您不是以交易前IPO價格買入的公眾投資者,您仍然可以獲得一點回報。

如今,Tesla的股價為347美元,較IPO股價高超過20倍,亦較上市首日收市股價高逾14倍。總回報率分別達到1,941%和1,322%。如您當初投資5,000美元,並有幸以IPO價格17美元入市,那麼您現在擁有的Tesla股票將價值102,050美元。在這九年零四個月的時間,平均全年回報為38.3%。

據Tesla香港網站資料,現時一架Model S約35萬港元至40萬港元左右,即是Tesla當年上市如投資約4萬港元,現時就已可買到兩架新的Model S。

當前爭議有如事過境遷

當然,Tesla長期以來備受爭議。即使在今天,許多著名投資者,如Jim Chanos和David Einhorn均看空Tesla股票。馬斯克和Einhorn近期甚至在Twitter上展開舌劍唇槍,馬斯克嘲笑Einhorn的短倉將招致虧損,Einhorn則質疑Tesla財務狀況的真實性。其他持懷疑態度的人士,則把目光投向眾多公司高層離職的問題。另一方面,看好者認為,Tesla的高營業額是由苛刻的工作狂文化促成,成為推動整體表現的動力。

但即使Tesla股價只是現時水平二十分之一的時候,公司也是飽受爭議。例如自2012年以來,Tesla的賣空股票一直佔已發行股份總數約20%。

當然,截至目前為止,這些賣空Tesla的決定導致了嚴重虧損。

前景值得樂觀

Tesla的未來前景難以預測,公司市值已飆升至超過600億美元,幾乎沒有人會稱之為「超值」。 回想Tesla在2010年上市時,難以想像這間公司會如此成功。

然而,人所共知的是馬斯克頭腦精明、精通科技,而且擁有推出革命性產品的遠大目光。馬斯克的說法是Tesla擁有無與倫比的創新速度,使公司可以超越大型、守舊和過時的傳統廠商。Tesla的近期表現似乎印證了這個承諾。

當然,高速增長型公司不一定發展順利(還有人記得Moveipass嗎?)。投資者(尤其是年輕投資者)應學會,大膽投資由創辦人兼行政總裁全程投入營運的顛覆性增長公司,有時可以帶來大豐收。如您所見,只要投資多元化,單單是長期持有一隻「Tesla」的回報,便足以彌補許多表現未達預期的增長型投資。投資者只需根據風險承受能力,確定投資金額和持倉大小。 

Tesla似乎正在創造歷史。股票不一定能產生過去九年般的巨大回報,但一定值得關注。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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