《季績之後》大行對中行(03988.HK)最新評級及目標價(表)

中國銀行(03988.HK)今日股價受壓，因上季純利增速遜於同業，該行昨(30日)收市後公布截至9月底止九個月業績，股東應佔稅後利潤錄1,455.06億元人民幣，按年升7.93%，期內營業收入錄3,641.32億人民幣，按年跌1.66%。當中淨利息收入增長9.69%；淨息差1.85%，按年持平。非利息收入下降20.24%。截至9月止，該行不良貸款總額1,527.46億元，不良貸款率1.41%，不良貸款撥備覆蓋率153.57%。

單計第三季，中行純利按年僅升0.1%至418.16億元，稅前利潤更按年倒退6.1%至500.49億元。淨利息收入按年上升16.14%至870.42億元。

摩根大通發表報告表示，中行第三季撥備前盈利及純利皆符該行預期，惟相信市場對業績表現負面。主要由於純利增長於四大行之中落後，加上中行受中銀香港(02388.HK)拖累，淨利息收益率按季收窄2點子，內地息差況則穩定。該行亦會密切留意中行資產質素走向，第三季表現令人失望，不良貸款率增長亦為四大行中最高。該行對中行維持「增持」評級，目標價5.3港元。

本網最新綜合6間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
摩根大通│增持│5.3元
花旗│買入│5.02元
瑞信│跑贏大市│4.8元
匯豐環球研究│買入│4.7元
交銀國際│買入->中性│5.21->4.6元
高盛│中性│4.5元
(ta/w)
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