《季績之後》大行對農行(01288.HK)最新評級及目標價(表)

農業銀行(01288.HK)今早(31日)股價偏好，農行昨(30日)公布截至9月底止第三季，純利按年升8.57%至558.22億元人民幣，每股收益0.17元，營業收入按年升14.58%至1,521.87億人民幣。

累計首三季，純利按年升7.25%至1,716.11億人民幣，營業收入升11.64%至4,601.37億人民幣。利息淨收入3,554.15億人民幣，按年升9.61%。手續費及佣金淨收入623.62億人民幣，按年增長7.27%，主要是由於電子銀行和銀行卡業務收入增長。截至9月30日，農行不良貸款率1.6%，較上年末下降0.21個百分點；撥備覆蓋率254.94%，較上年末上升46.57個百分點。集團核心一級資本充足率由上年末10.63%升至11.32%，一級資本充足率由11.26%升至11.91%。

瑞銀發表報告表示，受惠非利息收入強勁，農行季績勝預期，加上其短期穩定的貸款增長和良好的資產質量，予其「買入」評級及目標價4.6港元。

高盛認為，農行資產收益率較高，足以抵消融資成本增加，其淨息差擴張的上行空間有限，加上自今年首季以來，核心一級資本充足率升至11.32%，一級資本充足率升至11.91%，可見該行資本狀況持續改善，因此維持其「中性」投資評級及目標價4.7港元。

本網最新綜合9間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
摩根士丹利│增持│5.6元
德銀│買入│5.16元
匯豐環球研究│買入│4.8元
高盛│中性│4.7元
瑞銀│買入│4.6元
花旗│買入│4.5元
瑞信│跑贏大市│4.4元
摩根大通│中性│4.2元
中銀國際│強烈買入->買入│4.68->4.03元
(ta/w)
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