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孭債增3倍 新興市大鑊過海嘯時

東方日報
惠譽警告,多個新興市場國家債務正處於極高水平。

評級機構惠譽警告,新興市場國家債務由十年前5萬億美元,急增至目前19萬億美元,但預期美國聯儲局一九年前加息不少於六次,恐令新興市場國家更易受美國利率向上的威脅。美國哈佛大學著名經濟學教授Carmen Reinhart更表示,目前新興市場狀況較○八年金融海嘯時更糟糕,直言「危機只是剛剛開始。」

惠譽警告引發走資

惠譽信貸市場研究主管Monica Insoll表示,若寬鬆融資條件較預期大幅收緊,新興市場債券將面臨壓力。假如投資者對新興市場興趣逆轉,發行國將面臨再融資挑戰,即使在本地市場,資金外流將導致當地貨幣轉弱或外匯儲備減少。

Carmen Reinhart則表示,只要美國的貨幣政策愈收緊,能預見的利率只會愈高,對新興國家的影響是幾何級數。

她表示,聯儲局不斷收緊貨幣政策而沒有其他發達國家跟隨,結果就是美元不斷強勢,而新興市場國家逾三分之二債務是美元計價。只要美元愈強,新興市場國家負債就愈多,因該國貨幣貶值。

印尼加息捍衞匯價

事實上,隨着聯儲局持續收緊貨幣政策,多個新興市場國家如土耳其、印尼及阿根廷等,近期均面對外資流出、貨幣受壓的挑戰。土耳其里拉兌每美元周三曾跌穿4.5,創紀錄新低,阿根廷披索本周初亦瀉至紀錄低位。

印尼盾周三跌至三十一個月新低,當地股市市值自二月十九日見頂以來蒸發650億美元,而印尼央行昨上調基準利率0.25厘至4.5厘,符合預期。

巴西央行周三意外維持基準利率6.5厘不變,並暗示持續十九個月的減息期或告一段落。