安聯投資: 隨中國重新開放和美元見頂 看好中港和泰國股市
<匯港通訊> 安聯投資在最新的亞洲市場展望中表示,中國重新開放帶來的提振,加上美元見頂以及發達市場,尤其是美國和歐盟的需求放緩所帶來的負面影響,將可能改變今年亞洲市場的宏觀格局。
中國諸多政策舉措積極發力,包括放寬清零政策以及互聯網和房地產行業迎來政策轉向,有助提振中國和亞洲市場的市場情緒和前景。中國比預期更快放寬清零政策,加上政府實施支持產業的政策和2022年的統計基數較低,或有助中國經濟增長在2023年重回4.5%至5%,甚至更高的潛在增速水平。
在亞洲其他地區,中國重新開放帶來的提振,以及發達市場(尤其是美國和歐盟)的需求放緩所帶來的負面影響,將會改變亞洲的宏觀格局。泰國已取消旅行限制和重新開放旅遊業,很大機會受惠於中國遊客的回歸。然而,其他亞洲地區的經濟增長前景,尤其一些相對出口中國更依賴出口美國及歐盟市場的亞洲經濟體,將受發達市場經濟轉弱所拖累。
就亞洲股票投資前景而言,安聯投資亞太區股票首席投資總監及投資組合經理陳致強表示:「考慮到中國經濟將隨著重新開放而恢復較快的增長速度,亞洲股市今年的表現可能會更為亮眼。中國進一步加大政策支持力度以及現時中國股票估值吸引,將有助投資者於新一年恢復對中國市場的信心。此外,美元很可能已見頂,為亞洲股票市場消除一個長期以來的不利因素。另一方面,鑒於對中國清零政策的走向和房地產行業下行壓力的疑慮,大多數投資者對亞洲市場的配置相對較低。」
亞洲股票中,相信中港和泰國的股票將分別受益於中國放寬清零政策和泰國重新開放旅遊業。就行業前景而言,對直接和間接受惠於中國重新開放的行業持樂觀看法,包括消費、工業和材料行業,因為這些行業最受現行經濟復甦及重新開放影響。對科技和金融行業,持中立態度,同時對電訊和公用事業等防禦性行業維持減持的立場,因為這些行業在市場上漲時往往表現落後。
在亞洲外匯方面,安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成指,在中國,人民幣最近受到投資組合資金流入的支持,但由於出口放緩和進口增加,使經常賬戶盈餘收窄,加上中美利差持續負向,將很大機會限制人民幣升值空間。 (SY)
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