雅虎香港財經 安踏雄心壯志發展Amer 2020再續強勢?
多間大行分析員皆參與投資者日，綜合他們的報導，安踏(SEHK:2020)打算從數方面發展Amer Sports體育品牌，首先是將其銷售，主力由批發轉移至零售市場，零售市場收入現時佔整體收入10%，將來提升至30%；未來會加大發展中國市場，現時中國銷售收入佔整體收入5%，未來幾年，安踏決定提升至15%，眼見波鞋及體育用品服飾銷售增長最快，安踏決定加入更多潮流及生活元素，繼而加大銷售這兩項的產品。
管理層雄心壯志，並定下5年大計，目標要將Amer Sports收入實現10%至15%的複合增長、勢要將行山品牌Salomon、Arc’teryx及網球品牌Wilson打造成十億歐元的品牌。
Amer Sport望成FILA 2.0
Amer Sports 在1950年創辦，現時旗下品牌多不勝數。這些品牌集中分為於戶外、球類及健身項目，雖知名度不高，但是專業品牌，亦並針對中高端及專業客戶。翻查過去幾年的表現，Amer Sports淨銷售及盈利不斷增長，去年淨銷售及盈利創下紀錄，淨銷售達26.78億歐元，除稅前盈利為23.1億歐元。
事實上，繼收購FILA後，安踏亦在2015年至2016年期間收購多個外國品牌，包括英國運動品牌Sprandi、 日本滑雪品牌Descente及韓國登山品牌Kolon Sport等，不過這些的規模也比不上Amer Sport。要複制FILA的氣勢，就只有Amer Sports這間潛力較大的體育旗艦。
誠然，內地人收入提升，對高端產品的追求有增無減，Amer Sports旗下產品可謂對准內地人的口味，加上Amer Sports多銷售冬季戶外運動品牌，安踏在2022年北京冬季奧運銷售將受惠。更重要的是，Amer Sports收入來自歐洲、中東及非洲達43%，美洲地區也逾40%，安踏亦可因此而走出國際。
今年來，安踏股價升近一倍，預期市盈率為29倍，高其同業平均20.9倍，但仍低於歐美的國際體用品品牌的平均34.3倍市盈率，由於安踏逐步走向國際，因此看好安踏中長期前景，待股價調整後可低吸。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Iris Wong 沒持有以上提及的股票。
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