富瑞削太平洋航運(02343)目標價3.6%至2.7元 重申「買入」
<匯港通訊> 富瑞證券將太平洋航運(02343)目標價下調3.6%,由2.8元降至2.7元,評級重申「買入」。
富瑞表示,該行與太平洋航運就2018年第3季交易狀況進行電話會議後,認為管理層對乾散貨運輸前景,尤其是較小的船舶細分市場保持相對樂觀。該行稱太平洋航運的現貨運費已經高於盈虧平衡,其利率始終保持在溢價。該行估計2018年第4季波羅的海乾散貨指數(BDI)為1779,目前為1540。該行認為太平洋航運儘管有利可圖,但其股價仍低於周期中期市賬率,重申「買入」評級。
富瑞亦調低太平洋航運的盈利預測,以反映2018年第3季小靈便型(Handysize)現貨運價略低於該行的預測2.5%。此外最新的遠期數據檢視,該行將超輕便極限型(Supramax)和小靈便型運費降低6%,鑑於該公司雖然有盈利,但未有將部分運船報廢。將目標價略微下調至2.7元,2018及2019年純利分別下調8.7%及20%,至7580萬美元及1.072億美元。 (CK)