《專題》一文綜合券商於阿里(09988.HK)遭罰款及責令整改後最新目標價及觀點(更新)

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阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)近日公布因在網絡平台實施「二選一」壟斷行為遭罰款182.28億元人民幣,責令停止違法行為。阿里今早再發通告指集團的非併表關聯方螞蟻集團近期已完成整改方案的研究和制定工作,螞蟻集團將整體申設金融控股公司,實現金融業務全部納入監管,並將「借唄」「花唄」全部納入消費金融公司,依法合規開展消費金融業務。 瑞銀表示,阿里巴巴今次遭罰款及責令改的結果符合預期,相信其商業模式不會有大改變,料不會明顯改變行業的競爭格局,相信結果對公司影響輕微正面,並估計同業將面臨監管壓力,重申對美股「買入」評級及目標價300美元。 【罰款屬可控 組金控公司】 傑富瑞表示,阿里旗下螞蟻集團完成整改方案的研究和制定工作,將整體申設金融控股公司,而非將其剝離,指重組方案完成但細節仍然未明,將令投資者關注日後潛在分拆上市的估值水平;該行估計螞蟻集團未來很可能會與國企合作成立信貸機構,如個人微信機構朴道徵信的案例一樣;若螞蟻獲得了第三份執照,料其他金融科技巨頭也將效仿。 螞蟻表示花唄和借唄將轉至金融控股公司運營,傑富瑞稱此符合預期,但目前尚不清楚螞蟻集團將在其資產負債表上保留多少貸款。 ------------------------------------ 本網最新綜合23間阿里巴巴港股及美股投資評級、目標價及觀點 券商對阿里巴巴港股投資評級及目標價: 券商│投資評級│目標價(港元) 高盛│買入(確信買入)│340港元 中信建投│買入│333港元 傑富瑞│買入│328港元 國泰君安│買入│350->310港元 工銀國際│跑嬴大市│309港元 瑞信│跑嬴大市│304港元 中金│跑嬴行業│304港元 國盛證券│買入│303港元 大和│買入│300港元 廣發証券│買入│298.89港元 ------------------------------------ 券商對阿里巴巴美股投資評級及目標價: 券商│投資評級│目標價(美元) 高盛│買入(確信買入)│340美元 傑富瑞│買入│336美元 德銀│買入│327美元 摩根大通│增持│320美元 里昂│買入│351->320美元 工銀國際│跑嬴大市│318美元 瑞信│跑嬴大市│314美元 中金│跑嬴行業│311美元 廣發証券│買入│308.38美元 KeyBanc Capital│買入│315->305美元 美銀證券│買入│322->301美元 摩根士丹利│增持│300美元 匯豐環球研究│買入│300美元 瑞銀│買入│300美元 中銀國際│買入│353->297美元 海通國際│跑嬴大市│300->275美元 ------------------------------------ 券商│觀點 高盛│罰款中止不明朗,結果符預期 中信建投│料罰款金額對阿里長期經營影響有限 傑富瑞│罰款掃除其反壟斷不明朗因素,迎來新起點 德銀│其中一項不明朗因素消除 國泰君安│反壟斷調查完結,料將增加投資及支出 野村│料市場將聚焦在未來兩至三季度健康電子商務增長表現 摩根大通│料潛在影響2022年總網站成交金額2%及淨利潤4% 里昂│料監管及投資風險已反映在股價之上 工銀國際│監管風險獲得安頓,電商業務可續增長 國盛證券│直面問題,調整再出發 大和│罰款屬可承擔,指市場已預期 瑞信│消除反壟斷不明朗因素,憧憬收益有所突破 中金│監管處罰落地,投資力度或進一步加大 摩根士丹利│罰款後可消除集團不明朗因素,將重心轉移至基本面 匯豐環球研究│不明朗因素消除,將聚焦基本因素 中信証券│初步消除業務經營不確定性 廣發証券│商業主業繼續加大投入 KeyBanc Capital│料上財季毛利率受壓,因內生投資增加 美銀證券│罰款去除了監管不確定性 瑞銀│罰款及責令符預期,可成正面催化劑 中銀國際│料毛利率受壓,料競爭加劇 海通國際│監管風險消退,但料增長預期會下降 招商證國際│懸頂之劍已落地,市場憂慮有望逐漸消退 (ta/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com