香港股市 已收市

對沖基金首十月走資6856億

東方日報
全球對沖基金連續八個月錄得走資,為金融海嘯後最嚴重。

對沖基金研究機構eVestment統計顯示,全球對沖基金今年首十個月共錄得淨贖回約879億美元(約6,856.2億港元),不但「走資」頹勢持續八個月,為○八年金融海嘯後最嚴重,期內淨贖回金額較去年全年多超過一倍。

北美股票回報10%輸標指

不同類型的對沖基金當中,被投資者「懲罰」得最嚴重的當數股票對沖基金,首十個月淨贖回金額達到410億美元(約3,198億港元),即相當於期內所有對沖基金淨走資額的約46%, 而且比去年全年多近三倍。

分析指,股票對沖基金「大失血」的根本原因是表現欠佳。據另一對沖基金研究機構EurekaHedge統計,北美股票對沖基金今年首十一個月的回報只有10.85%,跑輸美股標指逾14個百分點。同期亞洲除日本股票對沖基金之累計回報為9.78%,也僅跑贏MSCI亞洲(日本除外)指數約1.4個百分點。

局勢多變增加選股難度

微臣資產管理財富管理總監梁彥穎指,本地股票基金(包括對沖基金)的贖回潮近期加劇,而趨勢恐持續,因貿談不明朗及本港社會動亂令基金表現遜色,不少投資者想多點現金傍身。

「一啲做緊生意嘅都喊晒咁口,呢個時候唔通借錢咩,贖返啲投資好過。」他續指,富戶現在連高息產品也謝絕,堅持要現金,原因之一是擔心內地企債違約。

他相信,中美貿易談判的消息時好時壞,增加了基金經理對沖「搵食」難度,因為有不少基金的買賣都依靠技術指標。

值得留意的是,eVestment指,期貨對沖基金今年首八個月淨贖回規模與股票對沖基金不遑多讓,可是之後開始背馳,十月份錄得淨流入25.5億美元,「吸資」金額為各類對沖基金之冠,與股票對沖基金同月遭淨贖回48.4億美元相反。分析相信與部分投資者押注美股大牛市即將落幕有關。

梁彥穎認同,以美股估值過貴,上述情況不令人奇怪,又透露旗下基金的倉位也在部署美股將有頗急的調整。