雅虎香港財經 小米淨利急七升 為何仍要急跌？
本港首隻同股不同權股份小米(SEHK:1810)公布次季業績，期內收入升14.9%至519.51億元(人民幣•下同)，低過市場預期，三大主要業務增速均見上市新低，經調整淨利潤按年增長71.7%至36.35億元，高過市場預期。
廣告收入按年下跌
管理層在今年5月形容小米首季強勁增長，但首席財務官周受資則以穩健增長總結上半年業績，管理層口風驟變或預告小米上市一年後，高增長不再。
小米次季智能手機收入為320.21億元，按年增5.0%；IoT與生活消費產品收入為149.45億元，按年增長44%；互聯網服務收入為45.8億元，按年增15.7%，今年首季上述三大業務的按年增速依次為16.2%、56.5%及31.8%，意味小米多個主要業務升勢同步放緩。
現時投資者最憂慮是廣告業務增速不理想，打造平台及發展互聯網的路不順暢，仍然停留在硬體公司階段未見突破。雖然，MIUI月活躍用戶2.78億人，同比增長34.7%。不過，在互聯網服務收入中，廣告業務收入達25億元，同比略降0.6%。
小米硬件仍有優勢
硬件繼續是小米主力。現在正處於5G「爆發期」前夕，集團亦正調整品牌結構，故轉為穩健經營的策略，加上過去數年公司高速增長，帶動基數增大，而且因應結構調整，集團不再單純關注出貨量。季內，小米手機出貨量為3210萬部，按年持平。在第二季，智能手機平均售價持續提升。毛利率亦由第一季的3.3%增長至8.1%。
內地已發出5G商用牌照，首款5G智能手機小米MIX 3 5G版已於歐洲多個國家正式發售，小米計劃下半年將在內地發布第二款5G智能手機。
第二季度，小米電視的全球出貨量為270萬台，按年增長41.1%。隨着小米分拆紅米成獨立品牌運營。紅米將於今月29日舉行發布會，屆時會發布電視等多款產品。小米電視出貨量為內地第一、海外排第五。智能電視及小米盒子的月活躍用戶(MAU)為2260萬名，付費用戶約300萬名，相信產品具競爭力，旗下Redmi品牌亦將於本月29日推出電視。
小米投資方向明顯改變，由以往IoT及互聯網生態公司擴展至供應鏈公司，小米表示，希望確保獲取先進技術及製造能力，現時已投資12家供應鏈公司，其中有三家已經在科創板上市。
小米又稱，截至今年6月底共投資超過270家公司，總帳面價值287億元，按年增長20.8%。
在海外市場方面，上半年，小米境外市場實現收入386億元，較去年同期增長33.8%，佔總收入已逾40%。同時，小米持續拓展境外線下布局，截至今年6月30日，境外小米之家授權店共520家，其中印度79家，且印度已經擁有1,790家專注於各級城市的Mi Store。
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