巴菲特一早就買電動車股

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巴菲特一早就買電動車股
股神與拍檔芒格曾現身比亞迪慶祝銷量達百萬架儀式

Tesla爆升,有人會取笑股神睇漏電動車龐大商機。但其實股神早在2008年就掃入一隻電動車股:比亞迪。

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八蚊入貨神話

股神巴菲特透過旗艦巴郡在2008年斥資約2.32億美元(約18.09億港元)買入2.25億股比亞迪,持股量約10%,而上車價只係8港元。去年比亞迪股價曾高見278港元,按入貨價計股神快人一步押注電動車勁賺逾34倍。即使近期受制內地電動車市場湧現強勁對手,令比亞迪股價回落至170水平,股神仍勁賺逾21倍。

當年促成巴菲特入股比亞迪係其好拍檔芒格,話說芒格透過朋友認識比亞迪總裁王傳福,芒格認為在王傳福身上看到愛迪生影子,於是前後三次力勸巴菲特入股比亞迪。值得一提係巴郡本來想買夠25%比亞迪股權但被王傳福婉拒,食檸檬反而令巴菲特認為王傳福唔係趁機賣甩公司的創業者,增加對這單交易的信心。

近期經常被人用來與巴菲特比較嘅「契媽」Cathie Wood,她旗下的ARK AUTONOMOUS TECHNOLOGY & ROBOTICS ETF(ARKQ)亦持有比亞迪,不過佔基金比重只係1.65%,雖然比重遠不及Tesla(11.49%),但亦反映女股神同樣肯定比亞迪在電動車市場的份量。

股神投資電動車兩大疑團

股神不單無睇漏電動車商機,兼且一早已經「上車」。現在有關股神投資電動車尚有兩大疑團,首先係股神會唔會買Tesla。從股神旗下巴郡2016年先首次買入蘋果往績睇,股神似乎仍有誘因追入在電動車擁有品牌優勢的Tesla。

不過此疑團去年股神曾明確表態,他接受Yahoo財經訪問時,被問到對Tesla掌舵人馬斯克評價時,他概括地回應指馬斯克正在做了不起嘅事,不過再被會否投資Tesla時,股神就直截了當回應「NO」。

純靠估,在公在私巴菲特反口買Tesla機會仍不大,一是Tesla真係貴,估值有唔少水份係基於對未來「想像」,暫時唔太切合股神揀股口味;二是馬斯克不時揶揄巴菲特,既指股神份工好悶,又指護城河概念已out,從股神角度睇,忽然入股Tesla可以會被對方笑足幾年,這個心理關口都唔細。

巴菲特一早就買電動車股
馬斯克曾取笑股神日日刨業績年報份工「好悶」

第二個疑團係股神會否大手減持比亞迪,現在比亞迪較大隱憂係強敵湧現,既有新崛起的內地車企,多間跨國車企亦集中火力搶攻此市場。不過比亞迪首季仍保持強勁增長,產量增76%、銷量亦升70%,比亞迪另一優勢係掌握多項電動車技術,例如近期力推標榜大幅提高續航力及安全度的「刀片電池」,比亞迪就會透過旗下「弗迪電池」向其他車企供貨。比亞迪亦與豐田戴姆勒成立合營企業,為未來向海外車企供應電池舖路。

另外比亞迪早於2004年就成立比亞迪半導體,現時係內地最大車用半導體零件IGBT廠商,戰略投資者包括南韓SK集團、小米、上汽、北汽等,有望今年完成分拆上市。電池加半導體優勢,令比亞迪即使面對新競爭者,都可以轉型為賣技術及零部件超級供應商,一如Sony在手機市場上的獨特地位。加上股神入貨成本實在平,預計股神及其投資團隊一股不留沽清機會較細,反而較有機會係像處理蘋果般逐少減持,套現資金押注具疫後潛力行業如藥廠股。

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