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巴菲特將在2020年獲得的股息收入

Motley Fool Staff
·6 分鐘文章

巴郡今年將從其持有的收息股中賺取一小筆財富。

巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B)行政總裁華倫・巴菲特(Warren Buffett)是當代最偉大的投資者之一。自1965年初以來，按每股市值計算，巴菲特的企業集團錄得20.3%的複合年收益率。相比之下，同期標普500指數(包括股息)的漲幅為10%。這聽起來好像差距不大，但自1965年初以來，巴郡與標普500指數之間的整體升幅完全不可相提並論：一方是2,744,062%，另一方是19,784%。

顯然，巴菲特選股致勝的關鍵之一，是他希望長期持有公司。他揀選的股票成功後仍會繼續持有下去，令他在晚年時財富翻了很多倍。

然而，巴菲特投資成績如此輝煌的另一原因經常為人所忽略，就是他集中買入優質收息股。

收息股是巴菲特長期如此成功的一大原因

摩根大通資産管理公司於2013年發表一份報告，研究了各類股票在40年(1972-2012年)期間的回報率，而在這40年裏開始及增加派息的公司中，平均年回報率為9.5%。相比之下，在同一時期內，非派息股票的平均年回報率僅爲1.6%。假如投資者選擇買入派息股，其投資成績會有接近500%的提升。

這種優秀的表現對我們並不感到意外。畢竟，收息股通常是業務可產生盈利，其商業模式亦經得起時間考驗。因此，其盈利能力是對長線投資者的最佳賣點。

此外，收息股還有其他優勢。例如，定期派息的公司可以在股市調整時幫助緩解投資者的擔憂，就像過去一周發生的變化一樣。雖然投資者從收息股中賺取的收益可能遠遠低於股市在回調期間的實際跌幅，但這肯定有助於減輕損失。

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股息亦可以透過股息再投資計劃用於買入更多的收息股。股息再投資計劃是基金經理用來為客戶創造長期財富的工具，為您擁有的收息股設立股息再投資計劃，通常只須按幾下滑鼠就可成事。

巴菲特將在2020年收取股息收入回報

截至2019年底，巴郡向美國證券交易委員會提交的13F文件顯示，巴郡擁有52隻證券(50隻股票及兩隻交易所買賣基金/信託基金)。在這52隻證券中，36隻派發股息。

最大的問題是，今年巴菲特可獲得多少股息收入？

儘管巴郡的兩隻交易所買賣基金(ETF)/信託基金的收益率取決於一些解讀，但我花了一些時間計算出，按美元計算，每隻收息股在2020年可能支付多少股息。最終計算結果是，巴菲特的投資組合今年可收取4,720,296,790美元(超過47億美元)的股息收入。以上周收市時已投資資本為2,128億美元計算，這相當於已投資資本的年收益率為2.2%。這不算太差勁，尤其是考慮到16隻非派息股票亦納入這次計算中。

今年，巴菲特總共有10家公司為巴郡提供超過1億美元的股息收入：

  • Apple (NASDAQ:AAPL): 預計2020年股息收入為755,079,143美元。

  • 美國銀行(Bank of America)(NYSE:BAC)：666,006,192美元

  • 富國銀行：659,354,353美元

  • Coca-Cola (NYSE:KO):656,000,000美元

  • 卡夫亨氏（Kraft Heinz）：521,015,709美元

  • 美國運通(American Express)(NYSE:AXP)：260,770,404美元

  • US Bancorp (NYSE:USB): 222,532,158美元

  • 摩根大通（JPMorgan Chase）：214,253,755美元

  • 達美航空：114,165,834美元

  • 通用汽車：114,000,000美元

或許令人不感意外的是，在巴菲特持有的十大收息股中，有五隻是來自金融行業。巴郡接近一半的資産是投資於金融股，由於巴菲特最喜歡的行業就是銀行業，有此組合分佈相當合理。美國銀行(Bank Of America)及美國合眾銀行(US Bancorp)等公司一直透過關閉實體分行及加强數碼銀行與移動應用程序來降低營運開支。儘管幾乎所有貨幣中心銀行的收益率都在下降，淨利息收入亦應大幅下跌，但美國銀行及美國合眾銀行致力降低成本，加上非利息收入的增長，應該有助於抵銷任何疲弱因素。

巴菲特對於其致勝股票也確實不離不棄。例如，巴郡持有可口可樂超過30年，持有美國運通亦有25年以上。随着這兩家公司股價上升及增加派息，巴郡按其於可口可樂及美國運通的原有成本計算的年收益率大幅提升。美國運通每年派息差不多2.61億美元，但成本基礎僅為12.87億美元，每年提供約20%的收益。與此同時，可口可樂的年度股息為6.56億美元，相對於其12.99億美元成本基礎計算，其每年提供的收益率為最初成本基礎的50.5%。

巴菲特鍾情於具有明顯競爭優勢的品牌企業，這亦為他帶來一筆可觀的股息收入。例如，智能手機實際上已成為美國消費者的生活必需品──在美國，沒有一家公司的智能手機市場份額比蘋果更大。除了銷售iPhone、iPad及Mac之外，蘋果亦利用其頂級創新技術轉型爲可穿戴設備及服務的巨型企業。蘋果擁有廣泛的産品範疇，產品層出不窮，並擁有一批極為忠實的客戶，按實際已分派美元計算，蘋果是全球派息最慷概的企業之一。

若說巴菲特的投資組合有甚麽重點的話，那就是不要忽視派息股的力量。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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