雅虎香港財經 巴菲特火速買入這隻股票
巴郡(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B) 在2019年第四季未有積極買入股票。截至本文撰寫時，值得留意的買入股份包括價值約4.5億美元的Occidental Petroleum (NYSE:OXY) ，以及新買入Kroger (NYSE:KR) 和Biogen (NASDAQ:BIIB) 的股份，分別價值約5.75億美元和2億美元。此外，巴郡亦零碎地買入其他股份，但在擴大股票投資組合方面，本季度相對淡靜。
然而，行政總裁巴菲特及其團隊斥資22億美元買入一隻股票，比巴郡其餘買入股票的總和還要多 ─ 那這就是巴郡本身的股票。
巴郡史上最迅速的回購
如上文所述，巴郡在2019年第四季為回購股份，花費了22億美元。數字比巴郡在任何單一季度的回購開支還要高，為第三季7億美元回購總額的三倍有多。
詳細而言，巴郡在第四季分三個特定時間回購股票：
10月1日至10月9日，巴郡斥資5.16億美元，平均相當於每股B類股份204.07美元。
11月11日至11月29日，巴郡斥資12.3億美元，平均相當於每股B類股份218.86美元。
12月2日至12月31日，巴郡斥資4.36億美元，平均相當於每股B類股份221.94美元。
為說明何謂「相當於每股B類股份」，巴郡先後買入A類和B類股票。一股A類股票，代表一股B類股票擁有權的1,500倍。
巴菲特是否認為巴郡現時估值便宜？
2018年，巴郡修改其股票回購計劃。現時可回購的股票數目，以至為回購支付的美元金額均不設限制。目前提出回購只需達到兩項條件：
巴菲特和副董事長芒格必須一致同意，按照保守計算方法釐定的股價低於其內在價值。
回購後巴郡仍然有充足現金儲備，一般界定為200億美元。
在這些規則下，巴郡在2019年花費部分現金來回購股票，不一定代表巴菲特和芒格認為股票是超值的交易。事實上，巴菲特在近期致巴郡股東的信件表示，他認為巴郡股票一點也不便宜，表示：「2019年，巴郡的價格與價值平衡稍有改善。」
換言之，巴菲特和芒格認為，巴郡股價肯定低於2019年大部分時間的實際水平，雖然在第四季末，其股價迫近歷史高位。根據公司回購授權的規則，如二人認為估值沒有折讓，便不會花費50億美元回購約1%的流通股份。
話雖如此，巴郡兩位領導人很快便承認，對公司內在價值的估計只是單純估算。二人沒有渴望回購大量股份，除非股價出現大幅折讓，但事實上亦非如此。簡言之，以目前股價計算，巴菲特似乎認為巴郡股票具有良好價值，但不算出色。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
