香港股市 將在 12 分鐘 開市
  • 恒指

    18,597.23
    +392.55 (+2.16%)
     
  • 國指

    6,374.44
    +137.72 (+2.21%)
     
  • 上證綜指

    3,151.34
    +1.59 (+0.05%)
     
  • 道指

    34,589.77
    +737.24 (+2.18%)
     
  • 標普 500

    4,080.11
    +122.48 (+3.09%)
     
  • 納指

    11,468.00
    +484.22 (+4.41%)
     
  • Vix指數

    20.58
    -1.31 (-5.98%)
     
  • 富時100

    7,573.05
    +61.05 (+0.81%)
     
  • 紐約期油

    80.61
    +0.06 (+0.07%)
     
  • 金價

    1,793.30
    +33.40 (+1.90%)
     
  • 美元

    7.8011
    -0.0086 (-0.11%)
     
  • 人民幣

    0.9071
    0.0000 (0.00%)
     
  • 日圓

    0.0569
    +0.0006 (+1.15%)
     
  • 歐元

    8.1374
    +0.0190 (+0.23%)
     
  • Bitcoin

    17,140.55
    +250.56 (+1.48%)
     
  • CMC Crypto 200

    406.54
    +5.84 (+1.46%)
     

市場再度押注聯儲會轉向之際 PGIM卻逆勢賣出美國國債

【彭博】-- PGIM Fixed Income表示,指望聯儲會很快會轉向的投資者注定會再次遭到重創。

「我們已經一次又一次地看過這部電影了,」該公司聯席首席投資官Greg Peters在採訪中表示,「各通膨數據發布之間的種種解讀讓市場過度興奮。我對此感到驚訝,我們一直把它當成賣出的機會。」

美國國債本周早些時候因聯儲會即將轉鴿的猜測而上漲後,該公司賣出了美國國債。這家位於紐瓦克的公司資產管理規模為7,900億美元。市場走勢證明美債的上漲只是曇花一現,這印證了該公司的看法,即仍然沒有足夠的證據顯示決策者會勒住激進加息的韁繩。

本周前兩天,對聯儲會轉向的猜測--澳大利亞加息幅度低於預期也助長了這種猜測--引發全球市場波動,推動美國兩年期國債殖利率一度下行30個基點,跌破4%。

由於美國經濟數據好於預期,而且聯儲會決策者Mary Daly和Raphael Bostic稱,為了遏制仍處於四十年高點附近的通膨,需要繼續緊縮,美債殖利率此後已經反彈。

「重要的是通膨數據,」Peters稱。他還表示,存在通膨率放緩但物價保持高位的風險,這意味著利率不得不保持在高於人們預期的水平。

聯儲會多位官員表示應對通膨是其首要任務

市場的注意力現在集中在周五的非農就業數據上,一周後就會公佈通膨數據。同時,交易員也在評估OPEC+減產決定的影響,這將支撐油價並可能進一步加大通膨壓力。

過於樂觀

央行面臨的一大挑戰是貨幣政策的滯後效應,這放大了央行走過頭的風險。Peters認為, 聯儲會將繼續上調利率,從目前3.25%的區間上限提高到4%-4.5%。

雖然Daly警告說,市場對明年降息的預期是錯誤的,但市場仍在押注明年降息25個基點,2024年再降兩次。對於Prudential Financial Inc.旗下的PGIM Fixed Income而言,這可能是又一個逆勢押注的機會。

「在看待央行實現軟著陸的能力方面,市場過於樂觀,」Peters說,「在每個周期結束時,利率最終都會高於通膨率,現在我認為有這種可能性。」

原文標題Betting Against Another Fed Pivot Trade Is a No-Brainer for PGIM

More stories like this are available on bloomberg.com

©2022 Bloomberg L.P.