雅虎香港財經 市場崩盤即將來臨：當發生時買入這隻增長型美股
關鍵點
．有幾個信號表明市場即將崩盤，但無法準確預測何時會發生。
．從歷史上看，股市大幅下跌往往是買入機會。
美聯儲已採取措施在整個疫情期間刺激經濟。例如，利率接近歷史低點，美聯儲每月繼續購買1200億美元的抵押貸款支持證券和國債。這些政策背後的目標是在向經濟注入現金，同時抑制借貸成本。
然而，經濟開始看起來有點過熱。上週，美國勞工部報告稱，過去12個月消費者價格指數（CPI）上漲5.4%，是十多年來最大漲幅。這讓很多投資者感到擔憂，因為CPI是用來衡量通脹的，而在過去，通脹上升往往與市場崩盤同時發生。
更令人擔憂的是，席勒市盈率（Shiller P/E ratio），將標準普爾500指數的價格與過去10年經通脹調整的平均盈利比較，目前為38。但在此之前，席勒市盈率在過去歷史上僅超過35一次：就在2000年互聯網泡沫破滅和市場崩盤之前。
好消息
當市場下跌時，股價可能會大幅下跌。在2000年開始的崩盤中，標準普爾500指數在觸底前暴跌了49%。但也有一線希望：從那時起，標準普爾500指數的年回報率仍超過7%。換句話說，如果你在崩盤前在該指數上投資了10,000美元，那麼今天它的價值將超過40,000美元。
這是大局：市場崩盤往往是買入機會。不幸的是，沒有人確切知道下一次大跌會在什麼時候發生，所以你能做的最好事情就是做好準備。留出一些現金，並保留一份你想擁有的優質股票清單。例如，我計劃在下一次經濟低迷期間購買更多Lemonade（NYSE：LMND）。以下是為什麼。
更多內容：Lemonade是你的成長股嗎？
Lemonade
Lemonade為保險業帶來了顛覆性的移動優先方法。Lemonade依賴聊天機器人和人工智能，而不是代理和精算師，即是為傳統保險公司銷售保單和預測風險的人士，與競爭對手相比，該公司工資成本保持在較低水平。
公司平台還旨在收集比傳統系統更多數據。這一優勢使Lemonade能夠更準確地量化風險、承保保單和檢測欺詐，所有這些都轉化為更低索賠支付。然後，這些節省成本，可以以更優惠價格轉嫁給客戶，從而形成良性循環。
換句話說，隨著Lemonade增加新客戶，更多數據通過公司AI引擎輸入，從而增強了其預測能力。隨著時間推移，這使得Lemonade能夠更好地降低風險，幫助公司將索賠支付和保單價格保持在較低水平。
現在還為時過早，但這種飛輪效應已經很明顯了。在2018年至2020年期間，Lemonade的總損失率（即索賠支付佔保費百分比）顯著下降。與此同時，公司客戶群迅速增長。事實上，Lemonade僅僅用了四年多時間就達到100萬客戶。相比之下，財產和意外傷害保險行業的領導者State Farm用了22年時間才達到同樣的里程碑。
度量 | 2018 | 2020 | 複合年增長率 |
客戶 | 308,835 | 100萬 | 80% |
毛損率 | 113% | 71% | N/A |
就上下文而言，State Farm在2020年的總虧損率為72%。換句話說，儘管是一家年輕得多公司，Lemonade的人工智能業務虧損（相對而言）略低於行業領導者。這是令人鼓舞的。
然而，Lemonade的總損失率在2021年第一季度飆升至121%。這是由於德克薩斯州的冬季風暴烏里，這是一場超出人工智能預測能力的黑天鵝事件。從好的方面來說，如果排除那次災難造成損失，Lemonade第一季度的總損失率為71%。這讓我相信公司走在正確的軌道上。
展望未來，Lemonade最近宣布了下一個產品：汽車保險。進入這個行業，僅在美國就為公司市場機會增加了3000億美元，使總額超過4000億美元。換句話說，這家公司有很長增長跑道，無論我們處於熊市還是牛市，保險都是必不可少的。
需要注意的是，這並不意味著市場崩盤不會影響Lemonade。相反，它是一家規模較小、無利可圖的保險公司，面臨更大競爭對手，因此公司股價可能會波動。但我會將以此作為買入機會，在我的投資組合中增加更多這種顛覆性增長股的股份。
編輯:Cyrus
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