市場準備迎接鮑威爾連任聯儲會主席 但人選也有可能出人意料

【彭博】-- 華爾街的投資者期望著傑羅姆·鮑威爾會再擔任四年聯儲會主席——如果美國總統喬·拜登選擇換掉他，則可能面臨風險。

「我認為他是合適的人選，我認為金融市場也相信他是合適的人選，」Atlas Merchant Capital的創始人兼執行長、巴克萊前掌門人Bob Diamond說。「我不相信還有其他候選人能讓大家達成識。」

Diamond的觀點與大多數聯儲會觀察人士一致。彭博上個月就此問題調查的50位經濟學家中有40位預計，拜登會恢復數十年來的傳統，讓前總統委任的聯儲會主席繼續任職。唐納德·川普打破了這一模式，於2018年提拔時任聯儲會理事鮑威爾擔任主席。

聯儲會正在邁向一年前採取的新政策框架下的首次緊縮，該框架對於歷來未能同樣受益於聯儲會開始加息的勞動力市場給予了更大關注。鮑威爾上周表示，當加息時機到來之際，新安排將面臨「考驗」。

「疫情爆發後，聯儲會踏上了新的冒險之旅，在政策中采納了更激進的社會展望，」德意志銀行私人財富管理部門固定收益主管Gary Pollack說。「如果拜登不重新任命鮑威爾，那麼債券市場的反應將是負面的，」他說，市場可能擔心聯儲會會「不再關注通膨」，而是關注社會目標。

留任傳統背後的理由包括：留住現任央行行長有助於投資者所喜歡的政策制定連續性，同時還可消除總統施加政治影響力的想法，從而增強聯儲會的獨立性。就算是羅納德·里根也沒有在1983年換掉保羅·沃爾克，雖然後者的政策緊縮引發了經濟衰退。

穩定就是口號。因此，投資者仍然期待聯儲會可能最早在今年晚些時候就會撤回貨幣刺激措施，並為此後的加息鋪路。

「現在替換鮑威爾就像是在動盪的著陸期間換飛行員，」Pacific Life Fund Advisors的資產配置主管Max Gokhman說。

其他人表示，如果接任者是是一位央行老將，投資者應對替換鮑威爾的消息處之泰然。

最可能的選擇是Lael Brainard，她擔任聯儲會理事已經超過七年，之前曾在美國財政部和白宮國家經濟委員會擔任高級官員。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長Raphael Bostic是彭博上月調查中提及的另一位可能人選，他將給拜登提供提名首位黑人且公開承認自己是同性戀的人擔任聯儲會主席的機會。

Signum Global Advisors董事長兼創始人Charles Myers認為，華爾街會對Brainard或Bostic這些有貨幣政策經驗的熟悉面孔感到滿意。

「白宮的經濟團隊非常聰明，知道如果他們前進的方向可能破壞市場會造成什麼樣的市場後果，」曾任Evercore副董事長的Myers表示。

但在許多人的心中，更自由派的候選人可能會格外令人不安。

「無論是在氣候還是收入不平等問題上，他有點偏左，或是偏於進步，我認為這符合政府的希望，」Cornerstone Capital Group創始人兼執行長Erika Karp說。「因此，如果新上任者進一步偏左，我認為這對市場來說會是個問題，」她說。

原文標題Markets Primed for Powell Second Term at Risk From Surprise Pick

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