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市場逆風中一位中國基金經理回報翻倍 她為解封後A股行情著手準備

【彭博】-- 一位今年以來回報翻倍的中國私募基金經理近期減少了A股股指期貨的空頭頭寸。她在等待經濟「解封」的明確信號,為自己吹響加倉的號角。

深圳市前海建泓時代資產管理有限公司的投資總監趙媛媛在接受彭博採訪時表示,她從去年12月開始持有期指空頭頭寸作為對沖,一周多前已減持這些頭寸,因為上海的疫情解封日程越來越清晰,同時美國通膨預期也有回落。目前股票倉位在六成。

「如果包括上海、北京在內的疫情有了切實好轉,預計A股會有2-3個月的上行趨勢,」她說,「我會重點關注貨運量指數這一高頻指標何時顯著上升,屆時會繼續加倉股票。」

根據私募排排網數據,趙媛媛管理的一只股票策略產品「建泓盈富四號」今年截止5月13日的收益接近138%,在逾兩萬個同類產品中排名第一,同期滬深300指數下跌逾19%。

今年以來中國本土疫情多地爆發,上海由於疫情封控接近兩個月的時間,汽車等產業供應鏈受損,包括高盛、野村在內的國際大行均下調了對中國經濟成長的預測。不過近期上海疫情出現好轉跡象,新增病例已經連續多日在千例以下。管控鬆動預期帶動A股周五重回3,100點上方。

周一早盤上證綜指、創業板指數均高開,隨後陷入震盪偏弱態勢。上海新增病例穩步減少,但北京、天津等地加強疫情防控,仍給市場帶來一些不確定性。

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有十年投資經驗的趙媛媛表示,如果上海全面恢復常態,需要重點關注汽車和產業鏈,疫情後出行需求、可支配收入恢復以及汽車下鄉都是利好,之後熱點可能還會向餐飲、醫美等線下消費領域擴散。

不過她也表示,仍需密切關注疫情變化,以及關注歐洲能源禁運的時間,或會突然帶動全球滯漲預期,對A股指數特別是外資重倉行業會有負面壓力。

去年12月,基於對國內新增基礎貨幣將邊際減少且聯儲會強化鷹派態度的判斷,趙媛媛利用股指期貨進行套保,並在疫情和俄烏衝突下持續持有空頭頭寸;今年年初因看到外資持續流出,她回避了消費藍籌和鋰電產業鏈,此後「穩成長」和專項債超發背景下增持地產建築等板塊,地緣衝突下持倉朝向煤炭、油氣開采等,上海封控後又轉向新冠特效藥板塊。

她說,目前建泓盈富四號的管理規模約為2000萬元,這樣的產品規模具有更靈活的操作策略。趙媛媛所在的基金公司建泓時代的資產管理規模約5億元人民幣。

A股基準上證綜指目前較上月底反彈逾9%,上周實現兩周連漲;滬深融資餘額已較四月底的低點有所回升,顯示投資者加槓桿意願復甦。北向資金周五淨買入A股超過百億元人民幣,為去年12月以來最大單日淨買入,不過當前持續的淨買入趨勢尚未顯現。

(新增第六段市場表現。)

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