雅虎香港財經 康哲頻拓新業務應否高追？
康哲藥業(SEHK:867)去年業績增長理想，更搵到增長新動力，預期隨著不斷拓展新業務，公司的賺錢能力也可提升。
康哲藥業(00867)現時主要營銷國內外心腦血管、消化、眼科和皮膚四大領域的藥品。截至2020年12月底全年營業額69.46億元人民幣，按年增長14.4%；溢利25.55億元人民幣，增長30.7%。集團解釋增長是由於在創新管線擴展、臨床開發推進及大健康業務布局等方面取得重大進展所致。
進軍生物科技界
康哲的最大賣點是不斷地開闢新業務，其中最新通過股權投資入股泰諾麥博生物技術公司，持股將達6%，同時雙方亦共同成立一個以康哲藥業出資金，泰諾麥博以產品相關技術出資的合營公司，後期合營公司將委託康哲負責所有產品在中國大陸、香港、澳門、台灣的臨床開發及商業化，而泰諾麥博負責所有產品的生產。
泰諾麥博主攻天然全人源抗體，用於防治感染性疾病、自身免疫性疾病及惡性腫瘤等。 公司至今開發了20餘種新的天然全人源單克隆抗體，包括針對傳染病（如狂犬病毒、破傷風毒素、鉅細胞病毒、呼吸道合胞病毒、水痘-帶狀皰疹病毒、新型冠狀病毒等）及惡性腫瘤的抗體，部分抗體產品正處於快速產業化進程中。 是次合作標誌康哲藥業正式進軍前沿生物科技領域，但預料有關投資一段時間仍未能貢獻利潤。
強攻醫學美容和大健康
康哲2月還收購了皮膚公司Luqa全部股份，Luqa產品覆蓋皮膚線處方藥、醫療器械、醫學護膚，同時擁有國內醫美經銷網絡。有關收購將可擴大公司在皮膚治療業務，引領公司在醫學美容及大健康業務加快展，市場相信將會成為公司未來增長的亮點。
康哲去年底開展大健康業務，已上線11個品牌的58款產品，而管理層目標今年底增加至300款產品。另外，公司業績報告指，截至去年底擁有超過20款創新等級高、市場潛力大、有競爭差異性優勢的創新產品，其中9款產品已在美國及歐洲獲得上市批准，3款產品正處於中國註冊性試驗中。
根據康哲的業績指引，現有製藥業務年內銷售和盈利可望增長近20%，健康相關及美容/皮膚科產品的潛在上升或可推動整體銷售增逾20%，雖然該兩項業務年內未必對盈利有太大貢獻，但可成為公司長遠增長的新動力。
總括而言，公司未來增長潛力優厚，而當前市盈率只約14.3倍，較歷史平均22倍要低得多，在賺錢能力預期持續提升下，現價屬相當吸引水平。
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