建銀國際將馬鋼(00323)目標價調低7.5%至5.55元
<匯港通訊> 建銀國際發表研究報告,將馬鋼(00323)目標價由6元調低7.5%至5.55元,投資評級維持「跑贏大市」。
報告表示,由於鋼鐵需求減弱,內地的鋼鐵價格在2018年第4季表現失望,該行對鋼鐵市場前景持保守態度,所以將馬鋼2018-2020年的盈利預測分別下調24-34%。
但是,基於有良好的庫存及農曆新年過後需求逐步恢復,預期今年第一季末鋼鐵價格及利潤將提升。
該行預期,馬鋼今年盈利將維持去年相若水平;又指馬鋼的資產負債表表現強勁,管理層料將其派息比率由2017年的31%,在2020年或增加至45%。
報告指,馬鋼的股價將受惠於鋼鐵價格的復甦及高派息。(EC)