彭博功能指南:中國債券ETF在債市拋售潮中脫穎而出 吸金22億美元

·4 分鐘文章

【彭博】-- 今年截至3月1日,中國的固定收益ETF凈流入資金達22億美元,在全球主權債陷入拋售潮時備受投資者青睞,表現出眾。

使用彭博的指數股票型基金、相對評價及證券所有權工具來分析資金流量。

中國經濟從新冠疫情中強勢復甦,引發各方猜測今年貨幣政策將有所緊縮,推動10年期國債收益率在2月10日升至兩個月高點3.32%。在最近一輪的拋售中,中國主權債與全球同類資產相比,受到的衝擊較小,目前殖利率約為3.28%。

分析境外投資者如何透過ETF獲得曝險:

在指令列輸入「ETF」,然後選擇「ETF-指數股票型基金」。快捷鍵為ETF。點擊「選擇標準」。點擊「Attributes」後再點擊「目標地區」,接著請勾選「亞太地區」旁的展開符號,然後勾選「中國」。點擊「資產類別」並選擇「固定收益」。依次點擊「Assets」、「Fund AUM」,選擇大於或等於「0」,然後點擊「更新」。刪除琥珀色框中多余的篩選條件。點擊灰色的「流量」標籤頁,然後點擊欲排序的列標題。

中國債券ETF的資金凈流入正在加速增長,在過去一周達6.7億美元,且一年凈流入資金達56億美元。「iShares安碩中國人民幣債券UCITS ETF」在過去一年中凈流入46億美元,其中今年的凈流入為11億美元,該基金追蹤「彭博巴克萊中國國債及政策性銀行債總回報指數(美元)」的表現。

點擊右下角的「Search for Investors | IS »」標籤即可以看出,機構投資者一直以來皆是中國固定收益類ETF的主要買家。接著,再點擊返回。點擊灰色的「績效表現」標籤頁,即可以看到該類別的總體報酬為1.8%,而在幾個美國的主權債券基金的報酬則為9-10%。

查看表現最佳ETF的相對業績:

執行CNYB NA Equity RV,對上述iShares安碩基金進行相對評價分析。在「統計」一行,點擊「平均」。

「iShares安碩人民幣債券」這檔ETF表現最佳,報酬達8.8%,而同行基金平均損失1.1%。右側的數字,例如「夏普比率」和「最大跌幅」,表明報酬相對穩定。如需獲得關於「彭博同業」(Bloomberg Peers)的更多資訊,您可以點擊右側的信息圖標i。

繪製資金流入圖:

執行CNYB NA Equity EFMF查看該基金的預估基金資金流量。

根據預測資金流量和累積資金流量面板顯示,自去年8月以來,此檔基金的資金流入加速,且其中大部分報酬來自2020年年末。這可能表明,該基金的專業投資人(smart-money)活動跡象值得關注。

哪些大型機構持有此檔ETF?

執行CNYB NA Equity HDS查看所有權信息。

在披露持倉的這8%持有者中,標準人壽安本(Standard Life Aberdeen Plc)和FIL Ltd的持倉居前。點擊「所有權摘要」標籤頁,在「比較目前統計與」框中輸入「02/26/20」。可以看出,與2020年2月26日相比,上市機構持有者的數量由7個增加至39個。

如需分析此檔ETF的標的指數,請執行I32561US Index DES。點擊「報酬」標籤頁。「彭博巴克萊中國國債及政策性銀行債券指數」的1年報酬中, 有8.6個百分點來自貨幣報酬,3.4個百分點來自息票報酬,而價格則下跌了2.5個百分點。

如需瞭解在中國投資和人民幣交易解決方案,請執行RMB。彭博和中國外匯交易中心於9月聯合推出了直投模式(CIBM-Direct)下請求報價(RFQ)服務。這項新的電子交易服務,將提升全球投資者與中國境內做市機構交易中國債券的效率和透明度。

(本文資料截至3月1日。)

「市場功能文章由可能參與彭博專業服務銷售的員工撰寫,並經新聞部門編輯。如有建議或反饋,請發送電子郵件至 ffmeditors@bloomberg.net ,或聯絡此文章編輯:Sandy Hendry:shendry@bloomberg.net」

欲閱讀有關功能的英文文章,請點擊下方鏈接:

China Bond ETFs Outperform Amid Debt Selloff, Lure $2.2 Billion

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