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彭博功能指南:在推動共同富裕和ESG發展下 中國向全球輸出通膨

·5 分鐘文章

【彭博】-- 中國商品價格上漲或許已經來到了你周圍的折扣店。

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中國國家主席習近平關於財富再分配和減少碳排放的政策重點或將加速全球通膨。這也對聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾關於價格壓力是暫時性的看法構成挑戰。相對收入而言,一直處於極低水平的勞動力成本勢將繼續飆升。中國企業面對提高的環境標準進行轉型,生產成本將提高,進而可能在全球範圍內輸出通膨。

使用彭博的W,BI ESG,DATA和圖表工具分析全球通膨前景。欲了解更多有關通膨的彭博功能文章,請運行NI INF FFM。

運行W-證券工作表比較全球主要指數的人事費用。

比較中國、美國和歐洲的勞動力成本:

  • 在命令行中輸入「工作表」,然後選擇W-證券工作表。單擊左上角的設立新工作表,選擇「基本」模板,點擊設立。

  • 在琥珀色框中輸入「CSI300」,從下拉列表中選擇「SHSZ300 Index」。重復上述步驟,在下面的表格中添加S&P 500和STOXX Europe 600。

  • 雙擊「最新價」列標題,鍵入「人事」,然後選擇「人事費用佔營收%」

  • 繼續雙擊下一列,鍵入「actual personnel」,然後選擇「實際雇員人均人事費用」。右鍵單擊該列標題,選擇「編輯資料欄强制變更」,將「計算」框設置為「變動百分比」,「 1天」更改為「 5年」,並將「頻率」設置為「每年」。點擊更新

  • 單擊灰色的「編輯」選項卡,點擊「摘要」,勾選平均、顯示整個工作表摘要列和顯示已摺叠群組的摘要列位,點擊更新

  • 右鍵單擊SHSZ300並選擇「摺叠時顯示摘要」。對SPX和SXXP重復上述步驟。

  • 單擊工具欄的「檔案」,點擊「傳送」或「分享」選項卡以分享工作表。可以通過快捷鍵W #FFM 43 快速進入上述工作表

滬深300指數的中國公司中,勞動力成本占銷售額的6.3%,而標普500指數和斯托克歐洲600指數的這一比例分別為37%和25%。過去五年中,滬深300公司的雇員人均人事費用平均漲幅接近60%,共同富裕將推動人事費用加快成長,相比之下,美國和歐洲則分別上漲22%和12%。

中國提出的到2060年前實現碳中和目標可能使通膨變得更具結構性而非周期性,因為政府會加強對企業的環境檢查。

使用BI ESG查看中國在氣候目標方面的表現:

運行BI ESG,查看政府的碳轉型分數。

  • 在指令欄中輸入「bi esg」,然後選擇「BI ESG -彭博行業研究:環境、社會及公司治理分析」。

  • 點擊左側菜單面板中的BBG分數,然後點擊彭博政府氣候分數。

  • 點擊「I:Carbon Transition」列的標題進行排序。

中國的碳轉型分數為1.13,在彭博跟蹤的國家中排名倒數第三,表明中國實現淨零排放目標還有很長的路要走。相比之下,英國為8.43,德國為7.37,美國為6.13。中國的政府氣候風險得分(T: Govt. Climate Risk)為2.83,電力行業轉型得分(I: Power Sector Transition)略高,為4.37。點擊BBG E&S分數選項卡,可以看到中國企業的氣候相關指標通常得分位於後半分位。

勞動力和生產成本的上升勢將助推全球最大製造國中國的出廠價格爬升,從而對美國和其他地區的消費者價格構成壓力。

使用GP追蹤中國生產價格和美國整體通膨的歷史走勢:

運行GP功能,追蹤中國PPI和美國CPI。

  • 在命令欄中輸入「China PPI」,在彈出列表中選擇「CHEFTYOY Index-中國工業生產者出廠價格-全部工業(年比)」。繼續鍵入「線圖」,選擇GP。或使用快捷路徑{CHEFTYOY Index GP }。

  • 在「新增資料」琥珀色框中輸入「us cpi」,選擇CPI YOY Index。

  • 將周期設置為15Y 每月。

中國出廠價格漲幅在9月份升至26年來最高水平。過去15年中,中國內地的PPI成長與美國整體通膨水平密切相關。

中國在全球出口中占有率最大,因此其通膨很容易走向全球。使用DATA追蹤美國從中國的進口:

運行DATA以查看貿易流量數據。

  • 在命令欄中輸入「data」,然後按回車鍵。

  • 在琥珀色的搜索欄中輸入「美國海關」,然後點擊。

  • 選擇「美國海關國際貿易資料 - 依美國普查」。

  • 將「EXPORT」下拉菜單更改為「IMPORT」,將「任何country」更改為「China」。日期範圍設置為2014年1月1日至2021年9月30日。

  • 切換為「圖表」的展示。

  • 點擊灰色的「摺叠」標籤頁。

  • 勾選Total, Electrics, Toys, Apparel 和 Footwear.

  • 單擊紅色工具欄中的「Action」,點擊「copy link」進行路徑復制。生成進入快捷鍵 DATA USTR R1U4LNH1DBG1。

由於Covid-19疫情爆發,美國從中國的進口量在2020年初出現短暫下滑,但目前已大幅回升。從上圖上半部分可以看出,儘管川普當選期間發生貿易衝突,美國對中國從電器到玩具等商品的依賴,近年仍在上升。圖的下半部分顯示消費者將感到痛苦。

(彭博市場相關功能文章由彭博參與彭博專業服務銷售的員工撰寫,並經新聞部門編輯。如有建議或反饋,請發送電子郵件至ffmeditors@bloomberg.net,或通過下列方式聯繫本文編輯Kyoungwha Kim at kkim19@bloomberg.net)

欲閱讀有關功能的英文文章,請點擊下方鏈接:

China Exports Lasting Inflation With Common Prosperity, ESG Push

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