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微軟在5年後會變成怎樣?

Motley Fool Staff

過去幾年,包括2019年,微軟 (Microsoft) (NASDAQ:MSFT) 在市場表現方面一直位列前茅。今年,在強勁的財務報告和財務指引發表後,微軟的股價上升接近30%。對於尚未買入微軟股票的投資者而言,您可能以為已錯失良機。雖然微軟股價早前走勢凌厲,目前更見新高,但如果向長期展望,例如五年後,微軟的股票很有可能繼續有強勁表現。

Windows作業系統及Office軟件工具一直是微軟的主要產品。雖然這些產品,尤其是Office 365,將仍然是微軟業績的重要一部分,但微軟已作好準備,在未來以更新、更高增長的業務再創佳績,特別是他們開發的基建即服務業務——Azure雲端。

Azure的優勢並非只在於產品本身,而是在於能夠有助促進微軟其他產品的銷售。現在就讓我們來剖析背後原因。

智能雲端將超越其他板塊

雖然微軟沒有特別透露Azure業務的收入和盈利,但卻有披露Azure在上一季增長高達73%,增長幅度冠絕所有微軟產品。

Azure是微軟智能雲端板塊的一部分,亦包括內部部署伺服器和軟件,以及企業顧問服務。智能雲端業務目前是微軟最小的業務板塊,然而,智能雲端在上一季增長達22%,增長速度高於任何其他板塊。根據微軟的指引,智能雲端可以最快於下一季躍升成為微軟最大的業務板塊。

微軟業務板塊 2019第三財政季度收入 2019第三財政季度增長率 2019第四財政季度收入指引
生產力與業務流程 102.4億美元 14% 105.5億至107.5億美元
智能雲端 96.5億美元 22% 108.5億至110.5億美元
更多個人運算 106.8億美元 8% 108億至111億美元

資料來源:微軟第三季新聞稿及電話會議。

以市值計算,微軟是目前全球最大型的企業,即使規模已極為龐大,但隨著增長凌厲的雲端成為微軟最大的業務板塊,雲端板塊應可在今後數年繼續維持微軟於中雙位數增長率。

完整產品組合開闢新的市場

微軟行政總裁納德拉 (Satya Nadella) 在微軟最近的電話會議上指出Azure的成功並不只是在於本身的基建業務,亦開闢了新的市場,從而銷售其他產品:

……只要仔細觀察我們的雲端棧,便會發現我們在基建、數據、人工智能、生產力與共同作業以及商務應用程式方面均有提供應用程式,這可算是相當獨特。所以,這展示了規模是一種競爭優勢,我們公佈的業績數字已足以反映,但最重要的是,大家都看到客戶增長動力,而我認為這是客戶成功。在現今世代,數碼技術不再局限於由科技公司負責創新,而是由全球其餘的人口透過技術來創新,而微軟現正站在這個獨一無二的位置。

納德拉所指的是微軟有能力為一間企業的整個數碼轉型需要提供一站式服務,包括基建、平台、軟件即服務,以及內部部署數據中心伺服器,這對微軟而言是一個重大競爭優勢,讓他們能夠為過往滲透率較低的行業提供更優勢的服務,例如零售、醫療保健、製造及金融服務。

Azure亦有助促進創新

另外,Azure雲端亦為微軟奠定基礎,在未來的高增長行業中開發全新產品,例如物聯網和邊緣運算。一年前,微軟指他們將於未來四年投資50億美元於其物聯網業務,而最近,微軟收購了物聯網領域的領導者Express Logic。

微軟亦正為Azure雲端度身訂造傳統上用於內部部署的現有平台和軟件,例如Cosmos Database、雲端版Office和Dynamics,以及一系列更新型的服務,例如LinkedIn、GitHub、網絡安全等。

到了2024年,Azure的規模將會有多大?

在電話會議上,分析師Mark Murphy向管理層問道Azure會否在幾年內超越Office 365商務版,成為微軟最大型的產品。微軟財務總監胡德 (Amy Hood) 並沒有否定有關主張,但亦同時希望指出微軟的其他軟件業務同樣擁有光明的前景:

「很有可能,但我不希望輕視尚有龐大增長空間的定額收費的業務,尤其是LinkedIn以及Power Platform上的商務應用程式。納德拉提及保安、身份、合規,在此領域方面,我們尚有許多讓我們繼續增值和增長的空間。」

對主要的雲端基建領導者而言,這是一項重大的優勢。不只是由於雲端基建的增長一日千里,而是因為每間企業都能夠在一個一站式商店內為正進行雲端遷移的客戶舖置不同的服務,這才是巨大的優勢。在往後五年,即使微軟會像其他大型雲端供應商一樣,繼續在市場上傲視同儕,我亦不會感到意外,就算微軟目前的市值已衝破1萬億美元。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。

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