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德勤羅遠江:內房銷售已見底 相信中國REITs有龐大增長空間

<匯港通訊> 德勤於今年年中訪問了450名主要商業地產商和投資首席財務官對2023年的收入預期,40%受訪者料收入會增加,較去年跌40個百分點。受訪者指,高通脹、勞動力管理、網絡風險及氣侯相關監管最有可能影響未來12至18個月的收入前景,而計劃於明年削減成本的有33%,比去年增27個百分點。不過亦有過半受訪者預期,空置率、租金水準及租賃活動會有改善,整體預期好壞參半。

在眾多的資產類別中,分別有36.2%及35.1%受訪者表示市區及郊區寫字樓在未來12至18個月最具風險調整投資吸引力,分別排頭兩位,資料中心等數字地產與郊區寫字樓並列第二,養老地產排第三,有34.9%。

德勤中國房地產行業主管合夥人羅遠江指,美國截至今年第一季的寫字樓空置率升至歷史新高,到7月下旬房地產市場租用率只回到疫情前的44%,業主、投資者及地方政府均積極探索替代性用途及改建以降低空置率。在中國市場,大多企業仍偏好傳統辦公室模式,提振了寫字樓的需求,而混合辦公室模式亦令衛星辦公室的需求有所上升。羅遠江料,在未來2至3年內,供應過剩及經濟增長緩慢等問題將持續影響甲級寫字樓的空置率及租金表現。

對於在替代性資產分類下的數字地產,羅遠江表示,數字技術的大規模應用以及雲計算和雲存儲需求的持續激增,令資料中心需求創歷史新高,但由於半導體設備是數據中心基礎設施的重要組成部分,其供應中斷或將影響今年以後的營運和新開發。對於在同樣分類下的養老地產,他指,疫情仍令該行業面臨營運壓力,但認為前景樂觀,主要因為隨著嬰兒潮一代相繼邁入老年人行列,全球人口老化將會加劇。

至於內房,羅遠江指,房價的上升吸引了許多投資者進入住房租賃市埸,長租公寓成為了另類投資的一個重要賽道,REITs亦成為了長租公寓的重要退出管道。他預計,隨著市埸逐步成熟及交易類型變得更多元化,長租公寓交易會更活躍,亦認為內房銷售在近一兩個月已見底。他相信,中國REITs的規模能達6萬億元人民幣,而現在中港合共也不超過8000億元人民幣,增長空間龐大。

德勤中國財務諮詢價值創造及危機諮詢服務副主管合夥人何國樑指,全球範圍內對房地產科技的投資在2020年顯著下降後、於2021年出現反彈,創歷史新高超過240億美元。他認為,商業地產領導者應通過戰略夥伴關係和提升數據管理,以探索和開拓更多價值,為公司帶來競爭優勢。(JC)