恆大集團債務水平繼續升高 現金流擔憂揮之不去
【彭博】-- 雖然此前已承諾進行改革,但中國負債最高的房地產公司恆大集團債務水平較去年末又有所增加。
根據周一發布的業績報告,截至6月末,該公司債務總額小幅成長4%至8350億元人民幣(1220億美元),高於2019年底的8000億元。 彭博計算顯示,由於現金緩衝較少,淨債務激增至創紀錄的6310億元 。
今年3月恆大宣布一個雄心勃勃的目標,將在三年內把借款減少一半。此後,該公司還在全國範圍內啟動線上銷售活動以收回現金,通過出售服務子公司股權和減少購地支出籌資30億美元。上周,該公司預計在電動汽車上的總投資為290億元,低於此前計畫的450億元。
恆大集團總裁夏海鈞在業績發布會後的線上活動中表示,恆大相信到年底總債務、淨債務和淨負債率將大幅下降。他補充稱,在第一季度疫情期間借款規模加速上升,但第二季度已經減少了400億元。
恆大集團首席財務官潘大榮在會上指出,恆大集團在2020至2022年間將每年減少至多1500億元債務。
債務目標
潘大榮稱,為了實現減債目標,公司已經收回3540億元現金,相當於今年前7個月合同銷售額的89%。該公司計畫下半年收回3800億元現金。恆大集團還將減少土地儲備,並通過拆分增加合作伙伴。
在債務到期日迫近之際,恆大集團去槓桿化的努力遭到了一些懷疑。6月穆迪出於對流動性「疲軟」的考慮,將該公司信貸展望從穩定下調至負面。
計算顯示,恆大的淨債務與股權比約為199%,高於去年年底的159%。如不包括少數股東權益,這一比例為484%。
彭博行業研究表示,恆大一直在提高銷售額以償還債務,這可能加大犧牲利潤率的壓力。
恆大毛利率降至25%,仍高於彭博行業研究預測的24%。
原文標題Evergrande Debt Continues to Pile Up Amid Cash-Flow Concerns
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©2020 Bloomberg L.P.