雅虎香港財經 您應該牢記的3條資產配置法則
這三條法則為終身的理財計劃奠下穩健的基礎。
投資股票是一般美國人累積長期財富的最佳方法之一。雖然股票能帶來長遠利益，但同時亦伴隨著風險，所以，您一生都將全部錢投資在股票上絕非上策。就連被譽爲當代最偉大股票投資者的華倫•巴菲特(Warren Buffett)亦忠告妻子，在他去世後，她應該在投資組合中持有一些債券。
若要從巴菲特的忠告中借用一個百分比，要令投資達至理想的狀態，長揸股票佔了90%，而另外同樣重要的10%則來自明智的資產配置策略。說到這點，下文列出三條您應該牢記的資產配置法則。
（一）別將五年內要花的錢投資於股票
身處令人難以置信的牛市當中，您或者難以記住這條法則，但股市不一定長升長有。您無法預測大市何時向下，但有一點可以肯定的是，當股市下跌，就算您的投資組合未反彈，您也要應付自己的帳單。
當您的帳單在熊市來臨之際到期，如果您的資產只得股票，那您可能被迫要以較低的價位沽貨，以應付您的開支。這可能導致您遠比預期早耗盡財富。所以，您需要投資股票以外的資產，縱使這筆錢的回報隨著時間推移可能會降低。
一般的建議是，將您未來至少五年要用的錢以現金和/或投資級別債券階梯的形式持有。在股市暢旺時，您沽出部分股票來補充現金和/或到期的債券。在股市低迷時，你花掉現金和/或債券。有了五年期的緩衝，您便可安然度過多場市場動蕩。
當然，太「穩陣」也是個問題。如果您將全部資產都放在低波動性、低回報的資產上，久而久之您就會面臨跟不上通脹的風險。所以，在尋求長期增長的同時，您也要平衡短期現金的需要，以防自己要用到投資組合的錢來應付開支。
（二）您需要約20隻股才能從分散投資中受惠
對普通投資者來說，分散投資是件最接近不勞而獲的事。雖然這不會增加您的預期回報率，但卻能減低災難對您任何一項投資帶來的影響，令您投資組合的其餘部分仍可支撐下去。《投資分析與組合管理》(Investment Analysis and Portfolio Management)雜誌發表的一項研究顯示，在分散投資的價值中，約90%來自持有約12至18隻股票，最好是分佈於不同行業。
投資者不妨將數目範圍取整為20。市場的長期平均回報率一直為10%左右， 若這種趨勢持續，在一個擁有20隻權重相同的股票投資組合中，任何一間公司全軍覆沒即意味著損失大約半年的預期回報。雖然您也會蒙受損失，但這並不足以完全摧毀您的投資組合，而且您應該仍有機會「翻身」。
這與集中的投資組合形成對比，例如是您將大部分身家投資在您受僱的公司的股票上。若那間公司出問題，那您自己亦會賠上金錢。
（三）您退休投資組合的規模應該是您每年開支的25倍
根據一項被稱為「4%法則」的退休規劃指南，如果您遵循以下這些簡單直接的規則，您的投資組合便有很大機會應付到30年的退休生活：
擁有一個橫跨股債的多元化投資組合。
在退休期間維持該多元化的投資。
在退休後的第一年，提取投資組合初始價值的4%。
每年依通脹率調整提取的金額。
換言之，這4%意味您投資組合的規模應是您退休首年所需提取的資金的25倍。這並不是指您總開支的25倍，而是指您需要從該組合中所提取的錢的25倍。大多數退休的美國人都有社會保障，這為他們帶來了經過通脹調整的收入來源。
因此，如果您預計退休後每年需要5萬的收入，而其中2萬來自強積金和其他退休儲蓄，那您的投資組合每年便需要提供3萬元。這意味您的投資組合規模應約為75萬。如果在計及您距離退休的時間後，您發現這個數字似乎遙不可及，那您最好在退休前就意識到這點，而不是等到退休後才認清。
如果您在退休前已意識到這點，那您仍然有時間作調整，例如把社會保障推遲到接近70歲，以增加每月的福利。還要記住，「4%法則」是假設退休期為30年。若您工作更長時間，您的投資組合便不用維持那麼長時間，意味您每年可以花更多的錢。
為一生的財務計劃打下穩健的基礎
這三條資產配置法則能為您的理財計劃提供一個相當不錯的基礎，可讓您順利度過退休期。事實上，這些法則對您一生的財務健康尤爲重要，值得您銘記。當您建立和執行自己的計劃時，只要以這三條法則為本，您便能更好地審視自己是否正邁向舒適的未來。
這應可助您判斷自己的進度，並及早作出任何所需的糾正，是讓您更有機會達致自己理想退休生活的好方法。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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