【投資先機】香港援引緊急法下的投資策略（小子）

八月中，小子已提及香港社會亂局未平息，投資取態不會太進取，但當時的心仍未想放棄港股。

投資要再保守一點

踏入十月，香港社會及政治局勢演變得很快，香港政府援引緊急法推出反蒙面法後，投資方向又要再微調，投資風格要再保守一點。政府推出反蒙面法，不但不會止暴制亂，局勢還會升級，民怨沸騰。讀者要知道反蒙面法包裝緊急法一併推出，繞過立法會程序，無視三權分立，互相制衡的原則，令特首權力無限大，下一步政府可能是考慮推出更多限制市民自由和剝削人權的惡法，如宵禁令或延長拘留時間。

事實上，重陽節連星期六日三天假期，港鐵大部份車站不開，全香港大部份商場提早關門，香港商界及港鐵已經猶如自發實行宵禁，提前為政府的宵禁令作一場預演。政治這些舉動均無助平定香港示威浪潮，反而會進一步推高民怨，將影響香港國際信譽評級及經濟增長。在此政治敗壞形勢下，小子認為今明兩年盡量先減少或避免投資港股。

美國方面，雖然失業率創下歷史新低，但其他經濟數據表現参差，特朗普仍然會施壓給聯儲局繼續減息，鮑威爾已放風給外界聯儲局有意提早再擴大美國資產規模，即重推量化寬鬆貨幣政策。筆者未來的投資方向會集中兩大類別，分別為新加坡房託股及美國交易所債劵 (俗稱ETD)，又名Baby Bond。

美國持續減息環境之下，絕對利好房託股 (REITs)，可惜香港政治局勢不斷升溫，商鋪，收租物業大受打擊。小子建議可以轉向投資新加坡 (REITs)，減少投資香港房託股 (REITs) ; 另一方面，減息及全球負利率的時代來臨預期之下，有利債市價格表現，因債價與市場利率是實反向關係。美國交易所債劵，擁有半債半股的特性同樣會受惠減息，也是另一防守性收息選擇。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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