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投資收息股要點及11大收息股分析

Motley Fool Staff
Dividends note with money and calculator

無論您著重短期收益,還是為追求未來財富而建立增長組合,收息股都是必備之選。不少證據指出,股息率最高的股票未必是最佳收息股,反而能夠長期維持和提高派息的實力型企業表現才更為出眾。

事實上,高息股有時會變成股息陷阱,導致派息較預期為少,而且當派息率下跌和股民沽貨時,投資者經常會損失資金。如果大家選股時以財務實力和市場佔有率較高的企業為主,而非瞄準高息股,回報一般會較豐厚。

這個策略雖非完美,不過能幫助投資者避免在無壓力下犯錯。只是股民應記住一點:投資充滿變數,分散投資可以對沖風險。

考慮到以上種種,筆者認為不妨留意市值較高的派息公司,以另一個角度挑選收息股。

美股市場中11大收息股

標普500指數中,市值(即公司發行在外股票總市值)最高的11隻收息股包括:

公司名稱 市值
(十億美元)
股息率 股息變動
(按年)
 
微軟(Microsoft)(NASDAQ:MSFT) 1,005.0 1.37% 9.5%
蘋果(Apple)(NASDAQ:AAPL) 871.7 1.53% 5.5%
Visa(NYSE:V) 377.1 0.57% 19.1%
摩根大通(JPMorgan Chase)(NYSE:JPM) 347.9 3.1% 12.5%
強生公司(Johnson & Johnson)(NYSE:JNJ) 342.2 2.81% 5.6%
沃爾瑪(Walmart)(NYSE:WMT) 302.8 1.98% 1.9%
埃克森美孚(ExxonMobil)(NYSE:XOM) 296.5 4.75% 6.1%
寶潔(Procter & Gamble)(NYSE:PG) 285.6 2.56% 4.0%
美國銀行(Bank of America)(NYSE:BAC) 258.9 2.15% 20%
華特迪士尼(Walt Disney)(NYSE:DIS) 247.6 1.28% 4.8%
AT&T(NYSE:T) 244.1 6.07% 2.0%

註:數據截至2019年8月5日。

以上11間公司的總市值超過4.5萬億美元,涉及相當多元化的行業,包括科技、能源、銀行、通訊、醫療保健、零售和娛樂界龍頭。

各類潛在投資者都能在這份名單中找到適合自己投資目標的股票。無論您追求高息股帶來的即時或短期收益,還是較傾向投資於特定行業,抑或是專注於長期增長或價格貼近公平值並擁有強大競爭優勢的公司,這份名單都一應俱全。

本文將會深入分析這11間公司,不過在這之前,讓我們先了解股息的本質和投資者在選股時應該留意的事項。

不同類型的股息和影響

股息由企業向股東支付,通常每季或每年以現金形式發放,有時亦會派發公司股票代替。不過,這樣的簡單說明並不全面。實際上,股息包括企業採用多種方式支付的不同財務項目。

筆者想指出,各類股息確實存在差別,理由是股息稅徵收乃取決於股息類別,會對投資者產生重大影響。現在筆者會介紹投資者應該了解的各種股息類別。

合資格股息

合資格股息是最常見的股息類別,必須符合下列三大條件:

  1. 股息來自美國企業或合資格外國企業(於美國屬地註冊成立、所在國家與美國簽訂入息稅協議或屬於美國證券交易所上市公司)。
  2. 屬於普通股息,並非資本增值分派、免稅機構的股息或代替股息的款項。
  3. 在公司除淨日(即買入股票以符合資格收取特定股息的截止日期)前60天起的121天期間,股東必須擁有股票最少60天。

合資格股息不只是最常見的股息類別,亦因為稅務安排相當有利投資者而受到歡迎。下表顯示合資格股息的稅率與各邊際入息稅級的比較:

一般入息稅率 合資格股息稅率
10% 0%
15% 0%
25% 15%
28% 15%
33% 15%
35% 15%
39.6% 20%

資料來源:美國國家稅務局。

從上表可見,無論屬於哪個稅級,合資格股息收入的稅率均遠低於一般收入,故此成為投資者的理想收入來源。

非合資格股息

在一般情況下,如果企業派發的股息不符合上述任何一項條件,或持股期過短,則屬於非合資格股息。合資格股息和非合資格股息的最大分別在於稅務影響。非合資格股息收入會按一般收入邊際稅率繳納入息稅,視乎投資者所屬稅級,稅率可高達39.6%。

退還資本

退還資本是一種特別的派息方法,基本上指企業向股東退還部分投資額。優點是由於退還資本屬於公司還款,因此投資者通常不用繳納稅項。

不過,向股東退還資本會降低投資的成本基數, 所以「不用納稅」並非代表「沒有稅務後果」。接下來的真實例子會解釋投資者所承受的影響: 自2014年以來,Pattern Energy Group將股息分類為退還資本,並以有關方式派發每股約7.77美元的股息。假設您在2014年1月2日以當日收市價每股30.31美元買入股份,按照其後退還資本獲得的每股7.77美元計算,您的即期稅基(美國國家稅務局釐定應課稅盈虧時採用的購股價)將變為每股22.54美元。

換言之,退還資本時投資者毋須交稅,但日後出售股票時,將會產生稅務後果。那麼,如果繼續持有股票,直至成本基數跌至0美元會有甚麼後果呢?您在之後收取的股息將作為資本增值計稅,出售股票的全部所得款項會被視為應課稅收入。

紅股

紅股有時亦稱為「以股代息」,指企業派發公司股票取代現金股息。企業為甚麼會派發紅股呢?簡單來說,是為了節省現金。如果企業發行新股作為紅股,便不用產生現金開支。對投資者來說,紅股的壞處是會攤薄投資,導致派息價值大幅下跌,而且追求即時收入的股民也要多花一重功夫,先出售股票才能圖利。

除了有不能直接取得現金的明顯問題外,紅股亦像退還資本一樣,對稅基產生最大影響。簡而言之,您的基數將維持不變,但就會採用新股份數目計算稅項。

舉例而言,假設您用2,000美元買入某公司的100股股票,每股稅基便相當於20美元。若然該公司實施以股代息計劃,並派發5股紅股,您的稅基仍然會是2,000美元,但股份數目將變成105股,令每股稅基下降至約19.05美元。如果出售股票獲利,稅基下跌會影響應課稅盈利,要是每股售價低於19.05美元,則會影響應課稅虧損。

最後一個重點是紅股等於股息再投資計劃(或稱DRIP)。紅股是企業直接向股東發行股份,而股息再投資計劃是將現金股息自動用作再投資公司股票的計劃。在股息再投資計劃下,即使您沒有直接收取現金,仍然需要按公司所支付的股息類別承擔稅務後果。

(註:上述稅務說明適用於應課稅賬戶的持股。退休賬戶賺取的股息通常合資格享有稅務優惠,故不在討論之列。詳情請參閱我們有關羅斯個人退休賬戶(Roth IRA)傳統個人退休賬戶401(k)的文章。)

投資收息股的要點

過去十年,股票市場充斥著追逐股息率(即每年派息佔投資百分比)的投資者,主要原因是經濟大衰退產生超低息環境,而且最近十年大部分時間的債券孳息率處於歷史低位。

這個情況導致投資者紛紛以高風險策略爭取高息回報,但他們投資的公司大多不能維持高息率。

有見及此,投資者需要注意多項因素,方能避開不必要損失。

派息比率

簡括地說,派息比率指公司用作派息的盈利百分比,是考慮買入收息股時採用的重要分析指標,並通常會與另一項現金指標——現金派息率(即公司用作派息的現金流比率)一併應用。

投資者宜緊記,分析派息率時最好以一段長時間為單位,而非短短一季。一般而言,派息率越低,派發股息的機會越高。此外,雖然只有管理層能明確指出公司是否有意增加股息,但低派息率亦反映上調派息的能力。

過往股息

預測公司會否維持派息的最好方法,往往是觀察公司往績。我們名單中不少公司普遍擁有優秀往績,例如會長期派發股息,而且少數企業更連續數十年增加派息。

行業優勢

借用傳奇投資人彼得・林治(Peter Lynch)的話,寧願在出色的行業中投資好公司,也勝過在艱難的行業中投資優秀的公司。埃克森美孚就是一個好例子。

自2014年起五年間,原油和天然氣價格下滑近半,導致這間獲大眾視為全球經營最完善的油企也陷入困境,股價下跌約三分之一。雖然公司股息偏高,又定期加息,但投資者在五年內的損失仍接近17%。此外,風力和太陽能發電等新能源增長持續打擊油氣行業前景,正好印證了林治有關在艱難行業中投資傑出公司的理論。

埃克森美孚的慘況與沃爾瑪形成鮮明對比。在同期消費支出強勁和成功發展電商業務刺激下,沃爾瑪股價上升45%,股息調整後總回報為68%。

11大收息股詳情

現在我們更了解股息的概念,可以逐一分析名單上11間公司的股息資料。

微軟

目前微軟的市值約為1萬億美元,是我們名單上最大型和價值最高的公司,股息率亦最低,只有不足1.5%。

微軟憑藉持續派息的能力成為最強收息股之一。在2019財年(微軟以6月作為財政年度結算月),公司派息率為35.2%,反映即使在派息後,公司仍然保留近三分之二的盈利,可以再投資於其他業務上。

除此以外,作為全球最大的雲端基建供應商,微軟正利用強勁盈利表現促進業務增長。在2019年第四季的盈利電話會議中,行政總裁Satya Nadella表示,公司的商業雲端業務以約400億美元的收益和高達63%的毛利率稱霸全球。另外,公司亦將歷史悠久的軟件業務重心由銷售必須每幾年升級一次的盒裝軟件,轉為讓客戶隨時都能使用最新版本的訂閱模式。

雲端增長亦有望進一步推動微軟未來數年的業績。越來越多企業和消費者採用雲端工具,在Nadella的領導下,微軟已進化為雲端領域的先驅。

雲端業務發展應能支持微軟持續增加派息,抵銷股息率偏低的影響。在過去十年,微軟九次加息,合共加幅達到254%,其中於2018年更將股息上調近10%。

蘋果

蘋果是另一隻股息偏低的科技巨企,目前股息率約為1.5%。公司的收益和溢利仍然主要依賴iPhone,但智能電話業務已算發展成熟,因此,蘋果就像微軟和其他多間科技龍頭般,將服務供應列為近年重點項目。公司改變重心的策略已見成效,服務銷售和溢利增加,成功抵銷iPhone收益萎縮的問題。

與微軟一樣,蘋果上一個財政年度的派息率極低,只有23%。過去五年,公司派息率一直低於30%。考慮到蘋果每年上調派息,至今增幅達到64%,現時的派息率實在令人吃驚。

當然,與十多年前剛推出iPhone時相比,現在蘋果的相關業務增長可能較為遜色。不過,公司仍然受到消費者熱烈歡迎,並保持著盈利能力。同一時間,其服務業務和AirPods等配件也協助彌補缺口。

蘋果的現金流冠絕全球,而且管理層將維持和不斷提高派息視為重要任務,驅使公司從高增長股轉型為股息增長股。

Visa

貴為世上最著名品牌之一,Visa的全球電子付款網絡每日處理數百萬宗金融交易。商戶會因消費者使用Visa卡而加入付款網絡,而越多商戶接受Visa卡付款,便能吸引越多人申請Visa卡。憑藉強大的網絡效應,Visa多年來錄得穩定增長。

如果過去十年投資者一直持有Visa的股票,收益率將超過900%,回報可謂驚人。自2009年開始派息以來,公司的派息率已上升852%,也讓投資者賺取了可觀的股息增長。

未來,Visa將繼續是一項穩贏的投資。雖然電子付款市場看似成熟,在發達國家亦多少見頂,但全球大部分交易仍然以現金進行,當中不單是消費者與商戶的交易,就連企業之間的交易亦是如此。甚至在西方國家,現金仍然是企業與企業交易的主要付款方式。此外,Visa亦正投資於需求不斷上升的跨境交易市場,務求成為霸主。

由此可見,縱使Visa已經創下不俗的增長往績,卻依然是值得投資者買入的增長股。公司目前的股息率低於1%,不及其他多間企業,但管理層現時和未來應會將旗下的平台和付款處理/交易服務增長放於首位。馬上就將公司的資金用於發展業務,遠比現在派發大量股息可取。

畢竟,動用資金促進發展,便能夠協助公司維持雙位數的股息增長,在十多年後為長線投資者帶來豐厚回報。

摩根大通

80年以來最嚴重的全球經濟衰退引發了金融危機。十年過去,摩根大通不單絲毫無損(處境最少勝過眾多同業),更成為美國最大銀行。在2019年第二季,該行的資產超過2.7萬億美元。

摩根大通一直是美國最賺錢的大型銀行。在2010年至2018年期間,該行只有2014年和2015年兩年失落美國最賺錢銀行的寶座。

此外,摩根大通一直穩步增加從盈利中撥出的股東分派。在2019年第三季加息12.5%後,公司季度派息從2009年的每股0.05美元增加至每股0.90美元。

摩根大通的業務相對成熟,目前股息率略高於3%,超過平均值。雖然股息率偏高,該行仍然有充足能力維持派息。在過去12個月,該行的派息率輕微高於33%,自2010年以來只有一次派息率超過了36%。

強生公司

強生公司是全球最大的醫療護理企業,在個人健康產品、醫療設備和醫藥開發方面佔據領導地位,加上多項因素令其成為最值得投資的收息股。

第一項因素是強生公司的業務大致不受經濟起跌所影響。在經濟衰退期間,消費者傾向先減少其他開支,最後才會推遲醫療消費,因此強生的健康相關產品仍然需求熱切。證據是,在2018年,強生公司連續第35年錄得經調整經營收入增長,成為標普500指數公司中的股息貴族(即最少連續25年都增加基本派息)。另外,強生一直從業務增長中撥出部分資金回饋股東,在過去35年,公司的季度股息增幅高達5,670%,而同期股東的總回報率增長約為9,500%。

最神奇的是,即使強生的股息增長率落後回報近五成,公司的股息率卻很少超過3%。

這又再證明了股息增長的重要性。

強生公司有關鴉片類產品的持續訴訟會帶來法律風險,但美國人口老化和全球中產人士增加,導致醫療護理消費上升,都有利於公司前景。

沃爾瑪

在11間企業中,全球最大零售商沃爾瑪以目前最高的年度銷售脫穎而出。在2019財年,公司收益超過5,140億美元,較排名第二的埃克森美孚高80%。

此外,沃爾瑪亦沒有輸給如日方中的電商行業,令不少人大跌眼鏡。的確,電商崛起又稱為「零售業末日」,對包括沃爾瑪在內的眾多大型傳統零售商產生影響。然而,沃爾瑪沒有坐以待斃,任由亞馬遜(Amazon)和其他電商公司攻陷市場,反而自行發展出蓬勃的電商業務,過去連續幾季都錄得超過35%的電商銷售增長。

沃爾瑪憑甚麼迅速發展網上銷售呢?秘密在於公司發揮既有優勢,透過領先行業的物流系統降低成本。在5月,沃爾瑪宣佈在一小撮店鋪實行即日送貨,並計劃在年底前擴展至美國約四分之三人口,為美國50大城市中的40個地區提供服務,而公司實際上已在8月完成這項偉大的目標。另外,沃爾瑪亦利用規模龐大的日用品業務,將路邊取貨和送貨服務分別擴展至2,700間和1,100間分店。

換言之,在其他實體零售商掙扎求存之際,沃爾瑪以全面的店鋪網絡,在當今市場中奮力上游。

當然,沃爾瑪的增長前景不及較小型的同行,而且單單為了不在競爭中落敗,已需要耗費大量精力,但公司能夠善用現有分銷和零售網絡,過往亦一直能妥善發揮資產潛力,因此應能長遠維持派息。沃爾瑪已創下連續45年每年加息的記錄,與強生同為股息貴族,證明其重視維持和增加派息。

除此以外,沃爾瑪的盈利和現金流亦繼續為股息提供良好支持。過去十年,公司的現金派息率只有在2013年底至2014年初短暫超過50%,過去12個月的現金派息率不足36%。沃爾瑪為派息預留充分緩衝和持續增長空間,同時仍保留大量現金投資於電商增長和有利增強業務的其他措施。

埃克森美孚

埃克森美孚是躋身11大收息股的唯一能源企業,絕對稱得上油氣行業的巨無霸。公司從事石油和天然氣勘探及生產、管道和儲存設施、煉油、石化生產業務,並向消費者和工業用戶銷售成品油。

埃克森美孚的垂直整合業務模式多年來運作順利。公司藉此渡過能源市場低迷之餘,亦從新機遇中獲利,並在順境逆境中仍持續提高派息。公司表示,派息率在過去37年每年平均上升約6.2%,因此是我們名單中第三個股息貴族。

目前,埃克森美孚亦是名單上股息率最高的公司之一。不過值得注意的是,公司股息率偏高乃主要由於近年股價急跌。

埃克森美孚的股息增長往績出色,2014年初以來的升幅達到38%。但正如上圖顯示,於2014年至2019年8月期間,公司股價蒸發近三分之一,故此股息率增加了約一倍。2014年初以來,原油和天然氣批發價跌近一半,雖然埃克森美孚能夠抵受動盪和維持可觀的盈利能力,但投資者必須考慮有關油氣行業未來前景的種種問題。

好消息是管理層正積極應對困境。毫無疑問,風力和太陽能發電等新能源將會成為明日主流。儘管無法確定這些企業會從傳統能源公司手上搶得多少市場佔有率,但即使油價缺乏明顯改善,埃克森美孚都已啟動計劃降低油氣生產成本和提高產量,並透過更有效利用中游、煉油和石化資產從垂直整合中獲利。

埃克森美孚至今為止的業績反映這項橫跨多年的計劃進展良好,但公司仍然需要花不少功夫,方能達成管理層期望的現金流目標。未來十年的油氣需求無人能料。 之後數年,公司大致上應能維持派息,但筆者將不會以這間大型油企作為股息投資組合的基礎。

寶潔

寶潔公司連續128年派發股息,只有極少數公司能望其項背。除了是股息貴族外,寶潔公司亦因最少連續50年增加派息而鶴立雞群,成為股息王。公司成功的關鍵在於利用旗下具影響力的品牌維持客戶忠誠度,而且在任何經濟情況下都能吸引消費者購物。同時,公司連續63年每年增加派息,亦有助促進品牌和業務發展。

在過去數十年的收購活動中,寶潔公司的規模過度發展,因此近來亦採取措施鞏固業務。

最近五年,寶潔出售多個大型品牌,包括在2016年以47億美元現金加股份向巴郡(Berkshire Hathaway)出售金霸王(Duracell),並以114億美元售出另外41個品牌。寶潔將所得款項用作改善資本架構,例如購回超過8%的發行在外股份,使得企業架構更為精簡,而管理層現時亦更專注發展尚未出售的品牌。

從寶潔的經營溢利率和現金流急升,以及目前超越了收益高峰期的經營和自由現金流來看,策略已見成果。

公司的規模也許較數年前有所縮減,但架構遠比以往精簡,現金流效率也更高,有利於公司繼續派息和刷新60多年以來持續提高派息的記錄。

美國銀行

很少企業能夠複製美國銀行在過去十年扭轉乾坤的故事。在經濟大衰退後,美國銀行是花旗國銀行業各種問題的化身,該行的按揭業務更承擔數十億美元的法律和訴訟風險。

時隔差不多十年,今時今日的美國銀行已經成為該國經營最完善的金融機構之一,以2018年的盈利計,在美國的銀行中僅次於摩根大通。此外,該行的業務亦見改善,經聯儲局批准後,董事會在最近四年各年都能增加派息。

花旗銀行的股息上調幅度不低。公司最近一次股息增幅高達20%,現時股息較2016年初增長260%。

美國銀行的逆轉史有多驚人呢?驚人得連神級投資者華倫・巴菲特(Warren Buffett)也不能忽視。根據巴郡在2019年6月提交,披露其於上市公司股權的13-F表格,巴郡擁有超過9.27股美國銀行股份,市值接近250億美元,是巴郡目前第二大投資。

巴郡擁有美國銀行9%股權,相當接近法例規定其作為任何銀行的活躍投資者可擁有最多10%股票的上限。

考慮到6月聯儲局批准美國銀行在明年內回購310億美元的股份(按股份近期價格計算,遠高於10%的股票),巴郡也許會被迫出售該行股份,從而將股權維持在10%以下。如果筆者的預測成真,美國銀行的股票前景將一片向好。

長話短說,美國銀行是目前全球經營最完善的銀行之一,實在值得投資。公司去年的派息率為25%,並且積極計劃購回大量股票,應會在未來數年帶來不少股息增長。

華特迪士尼

從近百年前的小型動畫製作室,到今日成為全球最大娛樂公司之一,迪士尼的帝國已經橫跨電視、串流、商品、真人電影、動畫及廣受歡迎的主題公園。

迪士尼到底有多大規模呢?截至2019年8月,公司已有五部獨立電影在今年錄得最少10億美元票房。本年度只有另一部電影能達到這個水平,那就是索尼公司(Sony)和迪士尼旗下漫威工作室(Marvel Studios)共同製作的蜘蛛俠:決戰千里。所以說,迪士尼實際上參與製作了2019年首八個月內突破10億美元票房的全部電影。

另外,在2018年,迪士尼的主題公園入場人次超過1.5億,品牌在世界各地都受到歡迎和愛戴。

迪士尼成功的秘密早就廣為人知。公司擁有無人能及的知名和熱門娛樂資產組合,包括漫威、彼思(Pixar)、星戰系列原創者盧卡斯影業(Lucasfilm)和迪士尼經典的資產。這還未計及ESPN的豐富運動資產、現有串流服務、Hulu和計劃於2019年11月推出的Disney+

公司專注於買入頂級資產,並且打算在未來擴大串流業務比例,因此應能渡過有線網絡消費者日漸減少的危機。有線網絡收益下降可能會持續拖累業績,不過無論消費者透過哪種方式觀看影片,迪士尼買入優秀內容的長線策略都有望在未來數十年發揮作用。

對投資者來說,迪士尼的做法會產生龐大現金流,部分將會撥作股息向股東派發。現時,公司的股息率不算吸引,但因為能夠產生持續的現金流和資本增長,故能成為一項不錯的投資。

收益投資者也許應該注意,迪士尼不會派發季度股息,這一點有別於其他大部分公司。實際上,與一眾美國企業相比,迪士尼的股息往績頗為奇特。在1999年,迪士尼表示,鑑於大量投資者只持有少量股份,每季開立支票會產生龐大開支,因此以每年派息取代每季派息。到了2015年,公司再度改變派息安排,轉為每半年派息。下表可能令人以為公司在2015年削減派息:

但事實並非如此。以年度化基準計算,迪士尼實質上提高了派息。公司由2014年每股1.15美元的單次派息(於2015年1月派付),改為在2015年6月底和2016年1月分別派發每股0.66美元和0.71美元的半年度派息。派息時間令公司在2015曆年派發的股息高於一般情況,看上去就像公司之後削減了股息,但這只是誤解。

更重要的是,依賴迪士尼作為收益來源的投資者需要留意,公司的半年度派息時間表與大部分美股常用的季度派息存在差別。

AT&T

過去十年,電訊業巨頭AT&T每年都輕微上調股息來回饋股東,是名單上第五個股息貴族。公司憑藉無線上網、收費電視和寬頻服務產生穩定和可預測的現金流,從而維持和不斷調高派息。另外,公司的業務發展相對成熟,亦令股息成為其投資價值的重要一環,是其成為名單中股息率冠軍的主因。

不過,投資者需要考慮幾個問題。最近五年內,AT&T分別以485億美元和850億美元買入DirecTV和時代華納(Time Warner),並以借款為兩宗交易提供大部分現金。自2014年初以來,公司的長期債務上升128%至1,706億美元,而股份數目(有關交易主要以股票支付)亦增加40%。負債上升和發行新股後,AT&T的利息開支和股息較2014年增加約80億美元。

考慮到買入DirecTV後,其業務持續下滑,因此收購不算成功,但時代華納仍有望扳回一城。目前的好消息是AT&T的現金流節節上升,在2019年上半年,每股經營現金流和自由現金流較2017年分別上升9%和46%。

由於現金流增加,公司的股息以至偏高的股息率獲得有力支持。如果管理層將增加的現金流用作減輕債務負擔,公司將更有條件在未來年度繼續提高和派付股息。

企業越大未必越好,但肯定不是壞事

有人說,大企業的倒閉風險會較低。在某些情況下,事實的確如此。不過,投資者在作出任何投資前,都應該仔細研究清楚,確保了解內容,千萬不要盲目認為業界最大型的公司便一定是最佳的投資選擇。

但話又說回來,清單上的11間企業都稱霸所屬行業,並且將不少盈利撥作股息回饋股東。至於這些股票是否適合您的投資組合,則要視乎個人情況了。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。

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