抽中iBond應沽或持有?什麼價才沽好?

Dave Leung, CFA
·3 分鐘文章

新一批iBond(SEHK:4239)今日會交易,由於分派得算好,抽三手或以下可獲全數分派,有抽的話心中少不免會有疑問到底幾時沽好,一文跟大家拆解。

在決定大概什麼價位去沽iBond前先看兩個數據。

1.歷年iBond回報約3%至6%

要考慮是否沽出iBond,我們先參考過去幾期iBond在首個交易日的表現:

期數

首日回報(%)

2016年

3.35%

2015年

5.5%

2014年

5.15%

2013年

3.15%

2012年

5%

2011年

6.7%

從2011年至2016年的六期iBond首日升幅看,回報約在3.15%至6.7%之間。

2.明年港通脹預期處低水平

接着就看看香港的通脹走勢,即是消費物價指數(CPI)。因為這會影響實際計算派息的利率。

若以綜合消費物價指數看,近兩年香港通脹約在2%至3%左右。在2020年上半年仍錄得通脹,但到下半年就步入通縮。

新一期iBond首兩個利息釐定日為2021年5月3日及2021年11月2日。現時市場估計明年香港通脹可能不足2%。另外,從近月內地CPI走勢看,10月只按年升0.5%,差過市場預期0.8%。由於內地與香港通脹有一定密切關係,好像食品價格受影響,所以內地通脹低,對香港亦有一定影響。

幸而iBond最低利率有2厘,所以即使碰上通縮也不怕無息收。

有4%以上回報先獲利

在綜合以上兩點,假如iBond的回報有4%或以上,值得考慮先行獲利。不計手續費,每手可賺400元,以短時間兼近乎零風險,回報已稱得上不錯。

若然,價格只是104元或以下,建議可持有,等到104元或以上再沽。

如果想買的話,價格若意外跌低於102元,是可以考慮。

iBond沽貨有兩種方法

1.櫃台交易

要沽iBond,你先要知自己的iBond是在債券戶口或證券戶口。如果在債券戶口就要用櫃台交易(over-the-counter)去進行。你可以落分行進行,或打電話給相關金融機構亦得。不過,所謂櫃台交易只是經金融機構先問價,再由他們幫你買賣,所以在網上銀行其實亦可以做到,是不用親身去銀行櫃台下單的。但要留意,不是每間銀行的手機app都做到債券交易,有機會要用電腦網頁版才做到交易,這點需注意。

2.於交易所交易

如果iBond在證券戶口的話,可以像股票般買賣,iBond的股票號碼是4239。提一提大家,交易所買賣的價或較高,所以有人會考慮將原本是在債券戶口的iBond,要求轉倉到證券戶口,但留意或會有手續費,所以先要計一計數是否值得去做。

此外,現時不少銀行都豁免了轉倉費及於指定時間內賣出iBond的費用。可是大家要問清楚條款及時效性才行動。

沽iBond後買什麼

如果大家真的沽出了iBond,收回的資金可以買什麼?如果大家是年滿65歲的銀髮族,可先做兩星期的定期存款,之後到12月1日,認購新一批銀色債券。由於銀債2020的保證息率提高至3.5厘,所以符合要求,又追求低風險投資,絕對值得抽。

如果不符合買銀色債券資格,回籠資金不妨吼位買些新經濟股。

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