【拉闊投資】外滙唔炒都要睇（小勇哥）

美元上升期大約7至8年，下跌周期則長達9至10年。

上星期談了投資組合嘅核心資產，主要由收租樓同埋收息債兩種資產組成。隨着年紀越大，減少重資產（物業），增加輕資產（債券及REITs），這兩類資產主要目的是收取穩定現金流，如果升值當然歡喜，但不是目標。

不過，大家要注意無論是物業、債券及股票哪一種資產，都會受到外滙變化而改變價值，所以即使你沒有直接投資或炒賣外滙，仍然要知道滙率大趨勢，以免因滙率貶值而令資產縮水。

小勇廿多年前入行，一開始便做外滙，親身經歷過日圓強勢，美元兌日圓首次跌穿80的壯觀場面，德國央行同埋日本央行入市干預帶來的大波動，仍然記憶猶新，所以小勇面對滙市特別謙卑。除非有時間全程投入，我極少會炒賣外滙。平時研究外滙，只是作為對沖資產或者因實際用途而buy and hold。

美元強勢屆尾聲

我哋身處香港，買嘅主要係港元資產，而港元與美元掛鈎，所以我們持有的其實是美元資產。現時美元處於由2011年7月開始的上升期，本周期暫時最高位是2016年12月的103，去年8月亦重返此水平，可以說仍在周期高位徘徊。

由本周期開始回溯，之前是一個由2002年開始長達9年的下跌周期，再之前是一個7年大升浪（1995-2002），之後會數到一個10年大跌浪（1985-1995）、再嚟又是一個7年大升浪（1978-1985）。

你會發現美元上升期大約7至8年，下跌周期則長達9至10年，今次上升周期已有8年，是否已完結仍未能確定，但要有心理已近尾聲。所以小勇去年已開始累積外幣。

由於小勇的女兒今年完成中學課程，便到英國讀大學，所以我去年在英國買樓及持續儲英鎊。一則有實際用途；二則增加投資組合的非美元資產（除了買英鎊，亦有買英鎊或歐元REITs）。去年在10港元樓下儲了不少英鎊，以免未來數年要捱貴鎊，供女兒讀書。除了英鎊之外，小勇亦留意歐元及澳元，等機會入貨。

小勇哥

Yahoo Money Talk客席主持、投資達人

本欄逢周四刊出