香港股市 將收市,收市時間:6 小時 21 分鐘

【拉闊投資】買債收息也要冒險(小勇哥)

諗住以收息債為核心資產嘅投資者,要越來越需要冒險,才找到像樣嘅回報。

上次提到賣咗中銀飛機租賃(2588)債券,換馬至一間亞洲物流公司債券,可惜最終唔成功。呢間公司發5年期坡元債券,訂價5.1厘,但二手市場只買到5厘樓下,小勇轉吼3年期舊債,既係美元債,孳息又有5厘樓上,但問價問咗幾日,掹價好闊,報價低於5厘,最終小勇選擇等多陣,唔會將貨就價。

近日肺炎疫情殃及全球,股市氣氛極差,美國債成為資金避風塘,5年、10年、30年國債孳息齊創新低,10年得1.312厘,30年得1.798厘。諗住以收息債為核心資產嘅投資者,要越來越需要冒險,才找到像樣嘅回報。

現在連穩陣嘅歐美金融機構發永續債都唔駛6厘,之前大陸樓賣到,仲可以買內房債推高吓回報,但自從政策定調「房住不炒」,舊年中國經濟唔得,中央都唔放鬆調控,現在疫症爆發,三四線城市先可以放寬少少調控。

小勇膽小唔敢直接買內房債,只係買債券基金,等基金經理幫我揀,而且債基比公司債嘅入場費平好多,既可以博高啲回報,又可以用少啲錢,冒少啲風險,只要控制好槓桿比率便可以,唔好貪回報高而槓桿過多,借錢加碼。

雖然物流公司債券暫時買唔到,但小勇看好物流業前景,所以都會買物流股或物流REITs。隨住電商普及,物流業增長急速。今年肺炎疫情全球爆發,實體經濟霎時停頓,網上消費及服務卻不受影響。為了不讓疫情拖累全球經濟,各國將來的生產貨物及服務活動,一定網上網下同時兼顧,對物流需求只會越來越大。

物流業前景好買龍頭

買物流股,小勇都係揀龍頭,安全穩陣,坐得舒服。現時全球電商物流最大市場是中國、美國及印度。亞洲第三方物流管理商五強分別是:普洛斯(GLP)、嘉民集團(Goodman)、ESR、安博(Prologis)及豐樹物流信託(Mapletree Logistic Trust)。

普洛斯17年畀中國財團私有化咗,另外四間都有上市。嘉民喺澳洲最大,安博喺美國最大,ESR同豐樹係新加坡龍頭。香港最易接觸到嘅係ESR(1821),公司舊年先上市,小勇想買嘅債券就係呢間公司。

小勇哥

Yahoo Money Talk客席主持、投資達人

本欄逢周四刊出