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招銀國際籲6.4元買入旺旺(00151) 目標價為7.2元 5.9元止蝕

<匯港通訊> 招銀國際發表報告,建議於6.4元買入中國旺旺(00151),目標價為7,2元,於5.9元止蝕,主要因習特會前夕,貿易戰前景不明,需求穩定的內需食品股的風險較低。

報告表示,旺旺上周公布去年度業績,盈利同比增12%符預期,估計2020年度盈利按年增9%,主要由毛利率擴闊1.5個百分點帶動,而毛利率料將上升,主要原因包括增值稅由16%下調至 13%、管理層預期奶粉及包裝材料之單位成本於未來兩季下跌及產品平均售價於首季調高約5%。

旺旺2019年度派息比率(連特別股息)為83%.與2018年度相若,若單計基本股息,派息比率由 49%大增至71%。管理層預期2020年度派息比率約為70-80%,今年預測股息率4.2%,預測市盈率18.9倍,與5年平均相若。 (EC)