招銀國際首予時代中國(01233)「買入」 目標價9.02元
<匯港通訊> 招銀國際首予時代中國(01233)「買入」評級,目標價9.02元。
該行認為時代中國是典型以大灣區為重心的房地產開發商,即將推出的大灣區規劃方案有助其進一步滲透當地市場。此外,由於公司有三分之一的土地儲備位於清遠,該行預期公司將可受惠於廣清一體化。
截至2018年6月底,公司有58.5%的土地儲備位於大灣區,貢獻整體銷售的91.2%。該行認為即將推出的大灣區規劃方案能使公司進一步滲透當地市場。
招銀國際預計,公司2018至2020年複合年均增長率可達32%,2018至2020年的收益分別為310億元人民幣、405億人民幣及525億人民幣;核心淨利潤為35億人民幣、43億人民幣及48億人民幣,意味2017年至2020年複合年均增長率為34.4%。 (SY)