雅虎香港財經 捲入迪士尼相關集體訴訟，對滙豐有何影響？
傳媒報道滙豐 (SEHK:5)在英國捲入一宗迪士尼電影融資相關的集體訴訟案件，被索償13億英鎊。滙豐今年以來可謂禍不單行，負面消息一個接一個；驟眼看來，這是一宗滙豐「亂來」的例子，涉及詐騙及虛假承諾，還與迪士尼電影有關，畫面格外豐富。但細看案情，卻又不全然是這回事。
最重要的，是這單官司會對滙豐有何影響？
滙豐英國Private Bank部門惹下的「禍」
這原來已是10多年前的事，在2006年至2008年間，滙豐Private Bank (私人銀行）向客戶推銷一項名為Eclipse Partnerships的投資，投資主要目標是合法省稅，銀行先為客戶提供融資，客戶可利用投資的回報來付銀行融資利息。客戶被告知Eclipse Partnerships是間投資迪士尼電影及相關版權事業的公司，客戶有機會投資迪士尼數部賣座電影的權益，包括Pirates of the Caribbean、Enchanted及Confessions of a Shopaholic等著名電影。結果有750個滙豐私人銀行客戶參與了這項投資，總投資額達23億英鎊，這些客戶包括醫生、會計師、銀行家、足球明星等。
問題來了：英國皇家稅局其後裁定這項投資是避稅工具，同時「發功」向這些投資者追稅，而且出手甚重，不少是以百萬英鎊起跳，有些追稅金額超過原投資額十倍有多，部分投資者被追到破產。於是371名投資者聯同一間專打集體訴訟的律師行Edwin Coe向滙豐索償，目標賠償額超過13億英鎊。
滙豐的角色有否牽涉詐騙？
資料顯示Eclipse Partnerships和迪士尼一些分公司之間的確有資金流動，不過並非用來投資上述電影之版權事業；滙豐在此事有否涉及詐騙，將由法庭去決定。整件事熟口熟面，乍看有點像雷曼迷你債事件，只是投資者限於Private Bank客戶，影響面較窄。
銀行開門做生意，賺息差之外還須靠收取各樣佣金、服務費來開飯；private bank開credit line給客戶低息融資，參與各種街客買不到的投資項目，從中賺取高昂佣金，幾乎已是指定動作。滙豐單從銷售Eclipse Parternships這項投資，從中估計可獲得2500萬英鎊的服務費。
一帆風順時大家滿意，翻船也是翻臉時；而問題往往環繞在銀行客戶是否了解投資項目的真正風險。Private bank客戶一般被定義為專業投資者，「炒燶嘢」不會有人可憐，銀行亦慣性谷行sales talk，力推各種三尖八角的投資；吊詭的，是越“exclusive”(獨有)客戶會覺得越荀；就如此案中跟迪士尼電影有關的投資，相信很多客戶會認為是「執到」，更何況產品包裝為合法省稅投資，對高收入的專業人士吸引力一定不小。
事件是茶杯裏的風波
看了這些來龍去脈，會理解事情並非如牌面般一面倒，全是滙豐的錯。此案索償金額雖然超過124億港元，責任釐定有不少灰色地帶，能否成立是個問號。這單官司2021年才開審，股東們可以當睇劇，不用太認真。
再者，這件事發生在2006年至2008年，之後世界經歷了雷曼事件，無論是監管機構規定，還是出於自保，銀行都會更嚴謹處理銷售責任這問題，不會輕易被告上身。
反而是投資者，出手前必須搞清楚融資及槓桿的風險，爆煲後去告銀行賠償，難比登天。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Wendy So(筆名)持有匯豐(SEHK:5)。
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