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摩根士丹利:資金加速外流或推動香港銀行同業拆息大漲

Gregor Stuart Hunter

【彭博】-- 摩根士丹利認為,隨著投資者繼續從香港金融市場撤出資金,銀行同業拆息波動將日益加劇,

摩根士丹利Chun Him Cheung等策略師們在日期為8月19日的報告中寫道,如果資金加速外流,港元兌美元可能下探兌換保證區間的弱方水平。他們寫道,這將迫使香港金管局捍衛聯繫匯率制度,導致流動性緊縮並引發本地借貸成本飆升。

已經持續11周的香港抗議示威活動,令港元聯繫匯率制度承受壓力,並促使香港政府採取一攬子經濟刺激措施。摩根士丹利認為,雖然香港金管局有「充足的」外匯存底捍衛港元不貶破7.85,但銀行同業拆息波動加劇將進一步攪動市場,損害香港經濟。

「儘管投資者的擔憂加劇,但我們預計港元與美元的聯繫匯率制度將得以維持,」摩根士丹利的報告稱。「然而,如果資金加速外流,這可能會推動美元/港元即期匯率升至7.85的上限,並因為香港貨幣體系的總結余水平下降而導致銀行同業拆息波動加劇。」

分析師們預測,香港今年經濟料衰退0.3%。

衡量香港銀行同業流動性的指標總結余已經從高峰的4260億港元降至約540億港元。

摩根士丹利還建議投資者「維持防禦布局,短期逢高賣出」股票。摩根士丹利預計恒生指數今年可能會跌至21,500點,這比周一收盤價低18%。

原文標題Hong Kong Rates May Spike as Funds Depart, Morgan Stanley Says

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